华泰联合证券有限责任公司关于中颖电子股份有限公司向特定对象发行股票并在创业板上市之上市保荐书（修订稿）

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上市保荐书

华泰联合证券有限责任公司

关于中颖电子股份有限公司

向特定对象发行股票并在创业板上市之上市保荐书

深圳证券交易所：

作为中颖电子股份有限公司（以下简称“发行人”、“中颖电子”、“公司”）

申请向特定对象发行股票并在创业板上市的保荐人，华泰联合证券有限责任公司

及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中

华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）等法律法规和中国证券监督管理

委员会（以下简称“中国证监会”）及贵所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，

严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文

件真实、准确、完整。

现将有关情况报告如下：

一、发行人基本情况

（一）发行人概况

发行人名称：中颖电子股份有限公司

注册地址：上海市长宁区金钟路 767弄3号

注册时间：1994年 7月13日

联系方式：021-61219988

（二）发行人的主营业务

发行人主要从事芯片的设计、研发及销售，属于集成电路产业链的一环。公

司开发的主要产品为微控制器（MCU）和模拟产品，模拟产品包括锂电池管理

芯片、电源管理芯片以及显示驱动芯片等，技术应用包含数字逻辑、模拟及数模

混合电路。

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上市保荐书

（三）发行人主要经营和财务数据及指标

1、合并资产负债表主要数据

单位：万元

项目 2026年 3月末 2025 年末 2024 年末 2023 年末

资产总额 215,867.83 215,497.91 228,240.74 218,302.74

负债总额 32,868.56 34,947.29 48,055.85 40,742.79

股东权益 182,999.26 180,550.62 180,184.89 177,559.95

归属于上市公司股东的股 181,008.96 177,957.94 174,241.50 166,959.17

东权益

2、合并利润表主要数据

单位：万元

项目 2026年 1-3月 2025 年度 2024 年度 2023年度

营业收入 32,669.93 128,418.88 134,344.90 130,023.17

营业利润 1,662.74 2,227.28 9,289.54 8,639.35

利润总额 1,653.33 1,587.63 8,802.79 13,243.81

净利润 1,394.59 2,607.60 8,800.86 13,296.75

归属于上市公司股东的净利润 2,048.49 6,016.36 13,412.72 18,630.69

3、合并现金流量表主要数据

单位：万元

项目 2026 年 1-3月 2025年度 2024 年度 2023 年度

经营活动产生的现金流量净额 6,454.00 19,503.27 18,348.02 -2,970.06

投资活动产生的现金流量净额 -339.05 -14,336.00 -16,278.17 -9,978.30

筹资活动产生的现金流量净额 -813.11 -6,935.35 -2,111.44 9,024.16

现金及现金等价物净增加额 5,254.30 -2,011.74 347.43 -3,642.16

4、主要财务指标

主要财务指标 2026 年 3 月末 2025年末 2024 年末 2023 年末

流动比率（倍） 3.99 3.71 2.87 3.73

速动比率（倍） 2.28 2.03 1.33 1.65

资产负债率（合并口径） 15.23% 16.22% 21.05% 18.66%

资产负债率（母公司） 23.57% 23.56% 27.30% 25.52%

主要财务指标 2026 年 1-3月 2025年度 2024 年度 2023 年度

应收账款周转率（次/年） 7.85 7.22 6.75 6.30

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上市保荐书

存货周转率（次/年） 2.03 1.65 1.35 1.32

每股经营活动现金流量（元/股） 0.19 0.57 0.54 -0.09

每股净现金流量（元） 0.15 -0.06 0.01 -0.11

注：1、除特殊说明外，上述指标均依据合并报表口径计算：

2、流动比率=流动资产/流动负债；

3、速动比率=（流动资产-存货-预付款项-其他流动资产）/流动负债；

4、资产负债率=总负债/总资产；

5、应收账款周转率=当期营业收入/[（应收账款期初账面价值+应收账款期末账面价值）

/2]，2026年1-3月数据作年化处理；

6、存货周转率=当期营业成本/[（存货期初账面价值+存货期末账面价值）/2]，2026 年

1-3月数据作年化处理；

7、每股经营活动现金流量=当期经营活动产生的现金流量净额/期末股份总数；

8、每股净现金流量=当期现金及现金等价物净增加额/期末股份总数。

（四）发行人存在的主要风险

1、经营业绩波动及下滑风险

报告期内，发行人各期营业收入分别为 13.00亿元、13.43亿元、12.84亿元

和3.27亿元，归母净利润分别为 1.86亿元、1.34亿元、0.60亿元和 0.20亿元，

公司 2024年度和 2025年度归母净利润均出现一定程度下滑，主要受市场竞争加

剧、产品售价下降、存货跌价增加、研发持续投入等多重因素影响。半导体行业

具有显著的周期性特征，若未来行业景气度低迷、下游需求不及预期或竞争格局

恶化，公司营业收入和净利润存在进一步下滑的风险。

2、毛利率波动及下滑风险

发行人主要产品为微控制器和模拟产品，报告期内，公司综合毛利率分别为

35.62%、33.60%、31.51%和31.73%，整体呈现下降趋势。报告期内，发行人毛

利率下滑主要系市场竞争加剧及下游市场需求波动所致。…