村田制作所(6981) 福井村田制作所武生工厂访问记：确认MLCC的高竞争力

研报英文原文证据摘录

J P M O R G A N

アジアパシフィック 株式調査部

2026 年 8 月 19 日

村田製作所 (6981)

福井村田製作所 武生工場訪問記：MLCCの競争力の高さを

確認

Overweight

6981.T, 6981 JP

株価 (2026年8月18日):7,496円

目標株価 (2026年12月):15,200円

8月18日に開催された福井村田製作所の武生工場見学会に参加する機

会を得た。福井村田製作所はIT用のハイエンドMLCCを製造する同

社MLCCの主要拠点。今回の工場見学を通じて、同社の生産性・品

質向上に対する独自の取り組みや、AIサーバー向けでのカッティン

グエッジ品での競争力の高さなどを再確認。

日本 株式調査部

福井村田製作所および武生工場の概要：福井村田製作所は1951年

に創業。福井村田製作所には4工場があり、今回訪問した武生工

場（敷地面積212,834㎡）、宮崎工場（同74,833㎡）、アスワ工場

（同3233㎡）、そして26年3月に竣工したセラミックコンデンサ研

究開発センター（同54,450㎡）の４拠点がある。従業員数は正社

員が6071名（うち、武生工場4,701名、宮崎工場745名、アスワ100

工場、セラミックコンデンサ開発センター525名）で、更には協力

会社が日系ブラジル人を含め約3,600名で、合計約9,600名となって

いる。今回は福井村田製作所の武生工場を訪問。武生工場には11

の生産棟があり、今回はその中でも 1005サイズを中心に生産す

るE棟を訪問した。材料秤量・調合・脱泡は八日市工場で生産し

て い る が 、 武 生 工 場 E棟 に お い て は シ ー ト 成 形 か ら 、 後 工 程

（テーピングは宮崎工場）までを一貫生産している。２６年３月

に竣工したセラミックコンデンサ開発センタ（C4-Lab）では武生

工場などにあったMLCCの開発機能集約、MLCCにおいてゼロか

ら１を生み出す拠点と説明。同工場に開発機能を移すことで、武

生工場などでは空いたスペースを生産に転用。C4-Labには一貫の

試作ラインも設置しており、従来は繁忙期などは難しかった試作

などもフレキシブルに対応できる。

柴田 一輝

村田製作所MLCC生産ラインの特徴：（1）村田製作所のMLCC

は、取扱品名No1（村田製作所５万種に対し、競合は３千から１

万種）、納期遵守のNo.1、品質No.1などが強み 。そのために生産

フレキシビリティ、需要予測と生産計画の連動、品質バラつきの

極小化に注力。村田製作所のモノづくりの基本は、フローショッ

プ方式ではなくJobショップ方式を採用。焼成工程前までは、工程

間での搬送を人が担い、設備の絶対生産性（フル操業）を重視、

一方で焼成工程以降ではAGVも活用。また、従業員による搬送だ

けではなく、中間検査も実施し、次の工程に不良を持ち込まない

工夫している。セラミックコンデンサについてはロットでレシピ

が異なって、前の工程でのレシピ情報を、過去の生産データに基

づくビッグデータ解析・DXを通じて、ロット間の品質ばらつきに

対し後続の生産工程に品質を最適化するような生産条件・プロセ

ス指示を送って生産。こうした取り組みは数年前から実施。ま

た、Jobショップ方式の採用により、材料に問題があるのか、どの

プロセスに問題があるのかを特定しやすくし、材料やグリーン

シート 成型プロセスまで戻りフィードバックして改善に取り組ん

でいる。焼成炉についても連続焼成炉ではなくバッチ炉が使用し

ており、多品種生産の中で生産ロット毎の生産条件を最適化する

ための取り組みが行われている。（2）生産設備については草色

の設備が内製設備と説明。積層器以外の大半を村田製作所内部で

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