日産化学 (4021): 説明会: 27/3期も半導体材料の高成長が継続

研报英文原文证据摘录

日産化学 (4021): 説明会: 27/3期も半導体材料の高成長が継続

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日産化学 (4021)

説明会: 27/3 期も半導体材料の高成長が継続

投資評価継続: 買い | 目標株価: 7,150 JPY | 株価: 7,234 JPY

2026-05-15

決算・説明会 (3 ページ以降): 27/3 期計画は想定より強い 株式

26/3 期営業利益は636 億円と弊社予想630 億円並みに。27/3 期計画の営業利益は 榎本尚志 >>

668 億円と、弊社事前予想650-660 億円を小幅に超過した。為替前提は150 円 リサーチアナリスト BofA 証券

/US$。27/3 期計画には半導体サプライチェーン強化に係る在庫保有増影響-8 億 +81 3 6225 8362 takashi.enomoto@bofa.com

円の一過性を含むため、これを加味すると想定よりも27/3 期会社計画は強い。 幸村仁磨 >>

主力の半導体材料は26/3 期に高成長を示したが、27/3 期も高い成長が続く計画 リサーチアナリストBofA 証券

であり、かつ会社は半導体材料の売上高のCAGR(2024-2030)で+20%を見込み、 +81niima.komura@bofa.com3 6225 7725

上振れケースでは+26%と示した (市場成長率は+10%前提)。半導体材料の成長性 千葉恭司 >>

リサーチアナリスト

の高さも好感される。半導体材料銘柄としての位置づけが強まり買いの投資評 BofA 証券

+81 3 6225 7189

価を継続する。 kyoji.chiba@bofa.com

業績予想 (¥) 24/3 実 25/3 実 26/3 予 27/3 予 28/3 予

Other GAAP Other GAAP Other GAAP Other GAAP Other GAAP 株式データ

EPS 272.82 313.26 352.27 368.66 396.73

EPS 増減率 (前年比) -6.4% 14.8% 12.5% 4.7% 7.6% 株価(円) 7,234 JPY

コンセンサスEPS (Visible Alpha) 356.49 380.59 405.58 目標株価 7,150 JPY

1 株当たり配当金 164 174 194 203 218 目標株価設定日 4/20/2026

1 株当たり純資産 1,631.7 1,697.9 1,788.3 1,899.5 2,022.5

投資判断 B-1-7

バリュエーション 52 週株価レンジ 4,101-7,406 JPY

PER 26.5x 23.1x 20.5x 19.6x 18.2x 時価総額(百万円) 975,143 JPY

配当利回り* 2.3% 2.4% 2.7% 2.8% 3.0% 時価総額(百万$) 6,166 USD

株価純資産倍率 4.4x 4.3x 4.0x 3.8x 3.6x

発行済株式数(百万株) 134.8

EV/ EBITDA* 16.0x 14.0x 12.5x 11.6x 10.9x

フリー・キャッシュフロー利回り* 1.3% 4.1% 3.1% 3.7% 3.9% 1 日平均売買代金(百万$) 26.7 USD

浮動株比率 91.0%

* iQmethod SM定義については10 ページをご覧ください。

BofA ティッカ/取引市場 NNCHF/TYO

ブルームバーグ/ロイター 4021 JP/4021.T

ROE (26/3 予) 20.1%

純負債/自己資本(25/3 実) -2.7%

>>当該アナリストはBofAS の米国外関連会社の役職員であり、FINRA には登録しておりませ

ん。

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