26/3期決算：27/3期会社予想は機能性材料、農業化学品共に増益を想定、印象ポジティブ

研报英文原文证据摘录

26/3期決算：27/3期会社予想は機能性材料、農業化学品共に増益を想定、印象ポジティブ

2026年 5月 18日

化学

決算発表

日産化学 (4021)

投資判断: 買い 目標株価 6,300円

株価 (5月15日) ¥7,234

目標株価との乖離 -13% 決算コメント：26/3期は主に半導体材料により会社予想比上振れ

TSE区分 Prime 26/3期営業利益は対前年度比67億円(12%)増の636億円となり、会社予

連結主要データ (予想はみずほ証券) 想(590億円)を46億円上回った。半導体材料の売上高が同27%増となっ

時価総額 975.14 (十億円)

発行済株式数 134.80 た機能性材料が同60億円(20%)増の353億円へ拡大し、会社予想(321億 (百万株)

潜在株式数 (百万株) – 円)を32億円上回った。25/3期に発生した一過性の固定費減少(14億円)の

1日出来高 (千株: 月平均) 538.47

外国人持株比率 (%, 25/9) 28.9 はく落があったものの、水稲用除草剤アルテアや殺菌剤ライメイの売上

配当(円, 27/3予想) 204.0 高が同各々17%増及び46%増と拡大した上、フルララネルも同10%増収と配当利回り(%, 27/3予想) 2.8

配当性向(%, 27/3予想) 55.3 なった農業化学品が同1億円(0%)増の260億円となり、会社予想(260億円)と

自己資本比率(%, 27/3予想) 68.7

BPS(円, 27/3予想) 1,937.6 同程度となった。

PBR(倍, 27/3予想) 3.7

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 19.6 27/3期営業利益会社予想は対前年度比32億円(5%)増の668億円とされた。

ROA(%, 27/3予想 経常利益ベース) 18.2 半導体材料の売上高を同18%増と想定する機能性材料は同33億円(9%)増(注) 発行済株式数には自己株式を含む

の386億円とされた。アルテア、グレーシア及びダイセンで減収となるも、ラ

株価/相対株価

ウンドアップ、ライメイ及びタルガ等で増収、フルララネルの売上高も横這

いを確保と想定する農業化学品は同10億円(4%)増の270億円とされた。中

東情勢の直接影響は限定的とされた。我々の業績予想及び目標株価は会

社取材後に見直す予定である。

アナリスト 大谷 優斗

+81 3 6202 8309 yuto.otani@mizuho-sc.com

シニアアナリスト 山田 幹也

+81 3 6202 8390 mikiya.yamada@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥7,234 (5月15日) 52週株価高安 ¥7,406～¥4,101

決算期 売上高 前年比 営業利益 前年比 経常利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2024/3 226,705 -0.6 48,201 -7.8 51,629 -7.5 38,033 -7.4 272.8 – –

2025/3 251,365 10.9 56,833 17.9 58,018 12.4 43,043 13.2 313.3 – –

2026/3 実績 279,586 11.2 63,552 11.8 65,897 13.6 49,707 15.5 368.3 – –

旧会社予 272,200 8.3 59,000 3.8 59,000 1.7 44,000 2.2 328.2 – –

旧予 265,600 5.7 59,800 5.2 60,200 3.8 45,000 4.5 332.7 – –

2027/3 新会社予 289,700 3.6 66,800 5.1 68,800 4.4 51,500 3.6 387.1 18.7 –

予 284,900 1.9 64,500 1.5 65,600 -0.5 49,100 -1.2 368.7 19.6 12.1