ニチレイ(2871): 1Q決算：家庭用冷凍食品が低調、海外（タイ・物流）も苦戦で通期下振れ

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アジアパシフィック 株式調査部

2026 年 8 月 7 日

ニチレイ(2871)

1Q決算：家庭用冷凍食品が低調、海外（タイ・物流）も

苦戦で通期下振れ

【ネガティブ】26/12期は決算期変更に伴う変則決算（1Qは国内3か

月、海外6か月）となる。26/12期1Qの営業利益は前年同期比26%減

の82億円となり、JPM予想105億円およびBBGコンセンサス108億円を

大幅に下回った。食品では家庭用冷凍食品の数量減が想定以上に大

きく、海外ではタイ事業の苦戦が重石となった。会社は26/12期の営

業利益計画を従来比38億円減の300億円（前年同期比8%減）へ下方修

正した（JPM予想340億円）。

1Q実績：家庭用冷凍食品の売上はYoY1%増（数量YoY6%減、単

価YoY7%増）。米飯類は増収となった一方、節約志向の高まりを

背景にスナック類の販売が低調だった。業務用冷凍食品の売上

はYoY4%増（数量YoY1%減、単価YoY4%増）と相対的に堅調。海

外ではタイ事業がTHB高や副産物相場下落の影響を受け苦戦し

通期計画：会社は26/12期の営業利益計画を従来比38億円減額した

（うち8億円はシステム障害の影響）。タイ事業の苦戦継続や、低

温物流の海外事業の不調も織り込まれている。アジアにおいて集

荷が計画通り進んでいない模様である。加えて、食品において中

東影響に伴うコスト増をオフセットするため8月から値上げを実

施しているが、消費環境を踏まえ数量減リスク（15億円）も反映

されており、今後の販売動向を注視したい。

Neutral

2871.T, 2871 JP

株価 (2026年8月7日):2,227円

目標株価 (2026年12月):2,200円

日本 株式調査部

食品・飲料・たばこ

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