三菱電機(6503.T): Q1決算ーポジティブ、実績上振れ、通期ガイダンス上方修正も依然保守的

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31 Jul 2026 09:00:42 ET │ 10 ページ

三菱電機 (6503.T)

Q1決算 － ポジティブ、実績上振れ、通期ガイダンス上方修正も

依然保守的

買い

株価 (26/07/31 15:30)

ターゲットプライス

CITI'S TAKE

4-6月期営業利益は1,395億円で、VAコンセンサス1,262億円から約10%上

振れた。事業別では、FA事業、空調・家電事業、セミコンダクター事業が

上振れたと考える。FAの受注はYoY+42%/QoQ+11%と1-3月期の

YoY+30%に続いて強い伸びが続いた。通期調整後営業利益ガイダンスは

5,900→6,200億円(営業利益ベースでは6,300億円相当 vs VAコンセンサス

6,298億円)へと上方修正。4-6月期で社内計画比で上振れた部分を反映し

た形で、7-9月期以降は概ね据え置きという。特に、FAは7-9月期以降の

増収率は依然YoY+8%であり、受注の伸び率に対して保守的な数字と見る

。7-9月期以降の為替前提も円高前提であり、足元のレートが続けば、約

300億円の利益押し上げ要素。地震影響は軽微とされた。

連結

売上高

営業利益

百万円 前年比%

OPM%

予想株価リターン

予想配当利回り

28.6%

1.0%

予想トータル･リタ

29.6%

時価総額

インプリケーション — 印象はポジティブ、FAの強さを受けてコンセンサスは上昇基

調が続くだろう。FA各社と同様に、半導体製造装置向け需要拡大が業績拡大のドラ

イバーとなろう。7-9月期決算に向けては、通期ガイダンスの更なる上方修正期待が

醸成されると考える。会社側は、株主還元方針に変化があるわけではない、として

おり、上期決算に向けては自己株式取得発表の可能性も意識されると考える。 Hon

Haiとの自動車機器事業のJV設立に関しては交渉継続で、今回の最終合意発表はなか

った点はやや期待外れとなった。

税引前利益

純利益

EPS

PE

百万円 前年比%

円

倍

25/3A

5,521,711

5.0

391,850

19.3

7.1

437,265

19.5

324,084

13.7

156

38.0

26/3A

5,894,747

6.8

433,095

10.5

7.3

526,077

20.3

407,758

25.8

198

29.8

27/3CE

6,200,000

5.2 590,000

36.2

9.5 640,000

21.7

475,000

16.5

231

25.6

27/3E

6,339,000

7.5

654,000

51.0

10.3

719,000

36.7

526,000

29.0

259

22.8

28/3E

6,618,000

4.4

700,000

7.0

10.6

765,000

6.4 556,000

5.7

278

21.3

29/3E

6,912,000

4.4

759,000

8.4

11.0

824,000

7.7 588,000

5.8

300

19.7

5,912.0円

7,600.0円

12,098,528百万

円

75,836百万米

芝野 正紘AC

藤原 毅郎

A: 実績 E: 弊社予想 CE: 会社予想 RE: 弊社修正予想 CRE: 会社修正予想 NA: 不詳 NM: 該当せず

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