JAPANESE FIRST TO MARKET

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JAPANESE FIRST TO MARKET

ؓةؓقبنؔشؠ 株式調査部

Japanese First to Market 2026 年 7 月 31 日

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東京 ؠ٤اـ٥٫ (8035) (鹿内美欧)(8035 JP, OW, PT 85,000円)

1Q決算：堅調推移 ׆ 継続ռ今期YoY+60%以上 ר 営業利益 ׼ 射程圏内 ײ

֋ ׾׾ٕذؾ؛َ ֌1Q営業利益 ש 2,114億円（QoQ +3%ռBBG予想2,114億円ռ弊社予想2,440億円） ס 着地 ב ռ1H計画

ש 4,310億円̝4,580億円 ײ 増額ս通期 ש 1兆円（YoY +60%超ռ同9,485億円ռ9,750億円） ׼ 射程圏内 עב ռ高 ׸םנ־י 市

場目線並 ׹ע׹؅ ս各種 ثرـ 増 ץ 対 ד؅ 価格適正化 ש 丁寧 ץ 進 ׻נׄ؄ ռ4Q ץ 効果 ׆ 大 ׇ׉ 顕在化 ר 見込 ׹ ս粗利益

率50% ׼ 来期早期 ר 達成 ׆ 視野 ץ 入 םנׇי ս全方位 סרد؟ؚ 拡大 ، 通 ג WFE市場 ، 上回 ؅ 成長 ، 目指 דս

׹ה׵ٍ؛ق٫دٛ٣ب٣ٴُ (8411) (矢野貴裕)(8411 JP, OW, PT 9,530円)

1Q決算：39%増収 פ׆؃ 経費 ש 11%増ս市場部門 ׆ 特 ץ 好調

֋ ٕذؾ؛َ ֌2026年度1Q ר 純利益 ש YoY46%増 ר 4,229億円 עפ؄ ռJPM予想（3,021億円） ، 上回 םי ս2026年度通期 ר

純利益 ؤ؜ظ٫رש 1.3兆円̝1.4兆円（YoY12%増 ץ 相当） ײ 増額 ׏؆י ս ׸י ռ ׹ה׵ש 5月 ץ 上限1,000億円 רو؜وػ

ا، 発表 בנ־י׆ ռ追加 ר 1,000億円 ׆ 本日発表 ׏؆י ս1Q決算 ר 内容 ׆ 非常 ץ 良好 ךםיי׻ռ中東情勢 ר 不透明感

׆ 払底 בפ־ 中 ס׼ ռ ؤ؜ظ٫ر 修正 ע 追加 و؜وػا 公表 ץ 踏 ׹ 切 ؅׍ע׆סׇירךע 我ր ש 考 ׂ؅ ս

日本 ית׍ 産業 (2914) (藤原悟史)(2914 JP, OW, PT 7,300円)

2Q決算：圧倒的 פ 利益創出力սDPS計画 ، 引 ׇ 上 ׌ռ בׅ׼ 予想以上 ץ 増額

֋ ٕذؾ؛َ ֌26/12期2Q実績 ׄ؂׭ 通期計画 ר 上方修正幅 ש 市場予想 ، 上回 םי ս加 ׂנ ռ2Q時点 סש DPS計画 ר 据 ׂ

置 ׇ، 見込 ׺ 向 ׇ׼ּםי׆ ռ実際 ץש 増額修正 ׏؆י ս新 יפ DPS計画 ש 従来比+30円 ר 272円 ע ռJPM予想260円 ׄ؂

׭ BBG ث٫س٫حر 256円 ، 大 ׇ׉ 上回 ؅ 水準 סּ؅ ս ـػُ١؜٫ 成長 ץ 裏付 ׋؃؆י 利益創出力 ר 強 ׏ץ 改 ׻נ 圧倒

׏؆؅ ս

富士通 (6702) (綾田純也)(6702 JP, OW, PT 4,300円)

1Q決算：一時要因 ، 除 ׋ת 概 ק 想定線 ר 進捗

֋ كٝٴـ١٣ ֌ 1Q ר 営業利益 ש 525億円（BBG予想389億円ռ弊社予想450億円）ռ通期計画4,150億円（同4,106億

円ռ4,150億円） ، 据 ׂ 置 ׇս1Q ש 不動産売却益100億円強 ׆ 計上 ׏؆ ռ同影響 ، 除 ׉ע 概 ק 想定線ս حٴًرص٢ٝٴ

دٟ٫ר 受注 ש 一部大型案件 ר 貢献 ، 除 ־נ׼ 概 ק 堅調 ץ 推移ռ利益面 סש 2Q以降 ץ AI ، 通 גי 開発効率 ר 改善効果 ׼

次第 ץ 顕在化 ד؅ך؇׀ ս今後 ש 需要 ׆ 拡大基調 רح؜وٴسإٝ٢ؾ؛׾صَ٢٫ AI関連 ר 受注貢献 ץ׼ 期待 בי

־ ս

آ٢ؠ٫ط٣١٫ف (4661) (山村淳子)(4661 JP, OW, PT 4,500円)