JAPANESE FIRST TO MARKET

Research evidence excerpt

JAPANESE FIRST TO MARKET

ؓةؓقبنؔشؠ 株式調査部

Japanese First to Market 2026 年 6 月 26 日

عشوتع٭ٛ٭

Japan Quant Strategy (高田将成)

פׄ 燻 ؅ 追加 ٢وٴح٣٢راע 押 ב 目買 ־ר 条件ռ海外中長期勢 ר 中国株離 ؆ע 日本株 ٚٙ٫ط٘

傾斜 ׆ 加速(5月)

本日（6/25） ר 日経平均 ש ~72,000 ، 回復ս今週 ש 一時70,000割 ؆ר 場面 ׼ּםי׆ ռ米半導体大手 ר 決算 ،ׇםׅ׋ץ 地

合 ־׆ 急速 ץ 持 כ 直 בי ս相場 ר 変 ؉؄ 身 ר 早 ׏، 映 דע 同時 ץ ռAI関連 ، 軸 עד؅ٚٙ٫ط٘ר 粘 ؄ 強 ׏׆פׄ 残 ם

נ־؅׍ע، 窺 ؉ו؅ ս ٚٙ٫ط٘ץ 対 בנ 順方向 רٍ٥ٴ، 形成 בנׇי 海外 ىػدٍَؙ٫ف׼ 流入超 ׆ 続 ־נ־

؅ （図表1）ս既往 ר 調整局面 ס ռ需給面 ר 支 ׂ׆ 大 ׇ׉ 崩 ؆י؉׋סשפׅםי؂׀ך ս

ا٥رساطٴ (保険ռ自動車) (佐藤耕喜/岸本章)

ـ٠طע 金融機関 ר 持合解消 ש 最終局面 ײ

6月24日ռMS&AD (8725) ץמ־נ ռ1株当 י؄ 4,181円(同日終値比6% ؿ؛رأ؞٫ـ ) ס 70,371,800株 ר 立会外取引 ׆ 行 ؉؆

י׍ע׆ Bloombergס 確認 ׏؆ ռ6月25日付 ר 日本経済新聞 ש ռ ׍ר 取引 ׆ـ٠ط 自動車 (7203)׆ 保有 ד؅ MS&AD株 ר 全

部売却 סּ؅׼؂׀ךע 報 גי ս実際 ץ ռ同取引 ר 売買株数 ׆ـ٠ط׆ 26年3月末時点 ס 保有 בנ־י MS&AD株式 ר 単

元数 ע 一致 ד؅׍ע ռ5月 ץ 開催 ׏؆י MS&AD ר IR説明会 ס և持合 ־ 解消 ץ؂؄ 売却 ׏؆؅ 当社株式 ץמ־נש ռ(機関

投資家 ײר 売却 ، 軸 עבי )市場外取引等 ، 通 גי 需給対策 ، 実施ֈ ע 言及 ׏؆נ־י׍ע ռ חבנ MS&AD ר 株主総会

直後 ע־׀ط؜ٗ٫بסּ؅׍עפףע׼ 整合的 סּ؅ ս ـ٠طע 金融機関 ער 持合 ־ 解消 ר 動 ׇ׆ ռ ־؂־؂ 最終局

面入 ؄ביע 捉 ׂ؃؆؂׀ ս

化粧品業界：業績 ؚ؞ـ٣ػا (4-6月) (桑原明貴子)

主要 َ١٫ف 成長 ע 利益率改善 ײר 施策 ׆ 問 ؉؆؅

我ր ש ռ4-5月 ר 統計 ، 見 ؅ 限 ؄ ռ国内 סר 化粧品出荷動向 ש 1-3月期 ער 比較 ס 良化 בי 可能性 ׆ 高 ־ע 推察ս יךב ռ

輸入増大 ، 鑑 ׹؅ע ռ国内化粧品市場 ר 競争環境 ש 引 ׇ 続 ׇ 厳 ב־ ս ׸י ռ4-5月 ר 中国 רؿٴطٕ؜٫ـש 化粧品 ר 販

売環境回復 ר 鈍化 ، 示唆ս ׍׀־םי 環境下ռ我ր ש ռ調査対象化粧品各社 ר 4-6月期業績 ש 概 ק 会社計画線 סר 進捗 ،

確認 סׇנ׼ ռ先行 ׇר 成長期待拡大 ץש 繋 ׆؄ 難 ־ע 見 נ־؅ ս改 ׻נ ռ主要 َ١٫فר 成長策 ׾ ռ全体利益率 ר 改

善策 ר 有無 ، 要確認 ע 考 ׂ؅ ս

紙 ٳ 包装：業績 ؚ؞ـ٣ػا (4-6月) (桑原明貴子)

原燃料市況 ׆ 急変動 ד؅ 中ռ各社 ר 製品価格政策 ץ 注目

紙 ٳ 包装業界調査対象各社 ר 4-6月期業績動向 ש ռ主要製品 ר؞؟؜ـס 企業別 ץ 格差 ׆ 生 ג؅ע 予想ս4-5月統計 ، 鑑 ׹

؅ע ռ印刷 ٳ 情報用紙 ש 値上 ׌ 効果 ׆ٍ٣ץ 発現 בפ־ 中ռ出荷減少 ׾ 輸入原料 ثرـ 悪化 ׆ 利益 ר 重石 עפ؅ 可能性