利益成長とBSマネジメントの両輪でROE向上を目指す点は評価するも、割安感は限定的

Research evidence excerpt

利益成長とBSマネジメントの両輪でROE向上を目指す点は評価するも、割安感は限定的

2026年 6月 17日

図表8. 連結貸借対照表 (10 億円)

FY3/20 FY3/21 FY3/22 FY3/23 FY3/24 FY3/25 FY3/26 FY3/27E FY3/28E FY3/29E FY3/30E FY3/31E

固定資産 1,977.5 2,187.6 2,287.8 2,363.5 2,588.7 2,808.0 2,857.5 2,868.2 2,867.4 2,866.6 2,885.8 2,904.9

有形固定資産 1,459.5 1,495.9 1,569.4 1,582.9 1,446.1 1,453.7 1,422.9 1,433.7 1,432.9 1,432.0 1,451.2 1,470.4

無形固定資産 156.1 295.6 300.3 314.5 681.2 759.0 740.3 740.3 740.3 740.3 740.3 740.3

投資その他の資産 361.8 396.1 418.1 466.1 461.4 595.2 694.3 694.3 694.3 694.3 694.3 694.3

流動資産 562.4 550.7 899.9 1,217.9 1,308.9 1,047.1 1,034.8 1,113.9 1,095.0 1,097.3 1,103.2 1,109.1

現金及び預金 151.3 157.9 179.8 453.5 363.9 244.4 187.1 187.1 187.1 187.1 187.1 187.1

売上債権 221.1 219.0 364.7 460.1 459.3 441.5 424.1 503.0 488.6 490.4 494.8 499.3

棚卸資産 78.5 60.0 82.7 157.5 137.5 138.6 158.2 158.4 153.9 154.5 155.9 157.3

その他 111.5 113.8 272.7 146.8 348.2 222.6 265.4 265.4 265.4 265.3 265.4 265.4

資産合計 2,539.9 2,738.3 3,187.6 3,581.4 3,897.6 3,855.1 3,892.3 3,982.2 3,962.4 3,963.9 3,988.9 4,014.0

固定負債 1,010.7 1,145.1 1,354.5 1,386.0 1,469.3 1,443.4 1,392.5 1,392.5 1,392.5 1,392.5 1,392.5 1,392.5

流動負債 370.1 415.0 552.0 606.2 669.5 610.2 703.2 814.0 791.5 786.0 807.2 823.3

負債合計 1,380.8 1,560.1 1,906.5 1,992.1 2,138.8 2,053.6 2,095.7 2,206.5 2,184.0 2,178.4 2,199.7 2,215.7

うち有利子負債 905.1 1,066.0 1,220.5 1,263.2 1,439.2 1,336.2 1,237.9 1,348.2 1,328.7 1,322.8 1,343.1 1,358.2

少数株主持分 11.4 24.5 29.4 30.9 65.3 76.0 79.1 81.8 84.6 87.3 90.1 92.8

自己資本合計 1,147.7 1,153.8 1,251.8 1,558.4 1,693.5 1,725.4 1,717.5 1,693.8 1,693.8 1,698.1 1,699.2 1,705.5

負債及び純資産合計 2,539.9 2,738.3 3,187.6 3,581.4 3,897.6 3,855.1 3,892.3 3,982.2 3,962.4 3,963.9 3,988.9 4,014.0

自己資本比率 45.2% 42.1% 39.3% 43.5% 43.4% 44.8% 44.1% 42.5% 42.7% 42.8% 42.6% 42.5%