26/12期1Q決算：会社想定を上回る前期比38%のBP増、通期ガイダンスは据え置き

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26/12期1Q決算：会社想定を上回る前期比38%のBP増、通期ガイダンスは据え置き

2026年 5月 14日

食料品

決算発表

キリンホールディングス (2503)

投資判断: 買い 目標株価 3,150円

株価 (5月14日) ¥2,524.5 決算コメント目標株価との乖離 +25%

TSE区分 Prime 5月14日発表の26/12期1Q決算は、決算説明会で当社が前年同期

連結主要データ (予想はみずほ証券) 比37.7%(137億円)増だった1Q事業損益(BP)について会社想定を100億円

時価総額 (十億円) 2,059.99 超(約半分が協和キリン)上回ったと述べたが、みずほ証券が見込んでいた通発行済株式数 (百万株) 816.00

潜在株式数 (百万株) – 期BPガイダンス増額は見送りとなり、概ね中立要因との第一印象。当社は

1日出来高 (千株: 月平均) 3,684.37

外国人持株比率 (%, 25/12) 25.8 説明会で、Four Roses社売却影響(70-80億円のBP減)を、協和キリン1Q決

配当(円, 26/12予想) 85.0 算時の通期会社予想コアOP300億円増額は上回るが、中東情勢影響を踏ま配当利回り(%, 26/12予想) 3.4

配当性向(%, 26/12予想) 34.6 え、通期会社業績ガイダンスを据え置いたと語った。

自己資本比率(%, 26/12予想) 36.9

BPS(円, 26/12予想) 1,721.5 当社は中東情勢影響について、下期コスト高は酒類のアルミ缶/飲料

PBR(倍, 26/12予想) 1.5

ROE(%, 26/12予想 当期利益ベース) 14.7 のPETボトル/海外燃料を中心に、100-200億円との見通しを示した。中東情

ROA(%, 26/12予想 税前利益ベース) 8.7 勢影響は、コスト削減や値上げ等の対応策を検討していく考え。1QのEPSは(注) 発行済株式数には自己株式を含む

前年同期比11.3%増。通期会社予想EPS(193円)に基づく5月14日株価終値

株価/相対株価

ベースのPERは13.1倍。実態業績に対し、株価の評価余地が高まりつつあ

るとのみずほ証券の見方は継続。1QのBPは、酒類33億円増/医薬76億円

増/ヘルスサイエンス28億円増/飲料18億円増/その他19億円減。

シニアアナリスト 佐治 広

+81 3 6202 8274 hiroshi.saji@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥2,524.5 (5月14日) 52週株価高安 ¥2,742～¥1,966

決算期 IFRS基準 売上高 前年比 事業利益 前年比 税前利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2024/12 2,338,385 9.6 210,968 4.7 139,721 -29.1 58,214 -48.3 71.9 – –

2025/12 2,433,363 4.1 251,785 19.3 237,859 70.2 147,542 153.4 182.1 – –

2026/12 会社予 2,480,000 1.9 235,000 -6.7 258,000 8.5 156,000 5.7 193.0 13.1 –

予 2,480,000 1.9 253,000 0.5 309,800 30.2 193,500 31.1 245.5 10.3 7.8

*コンセンサス – – – – – – – – – – –

2027/12 予 2,524,000 1.8 263,000 4.0 295,100 -4.7 181,500 -6.2 232.9 10.8 7.3

2028/12 予 2,567,000 1.7 270,000 2.7 305,700 3.6 190,000 4.7 243.8 10.4 6.9

2025/12 1Q 545,852 8.8 36,311 9.9 38,265 -13.4 24,338 -6.0 – – –