BIPROGY (8056.T): Q1決算 - ネガティブ、システム統合の不備による売上計上の期ずれ

研报英文原文证据摘录

Flash |

05 Aug 2026 06:54:29 ET │ 10 ページ

BIPROGY (8056.T)

Q1決算 - ネガティブ、システム統合の不備による売上計上の期

CITI'S TAKE

買い

株価 (26/08/05 15:30)

ターゲットプライス

実績はソフトウェア・ハードウェアを中心にシステム統合の不備による売

上計上の期ずれでコンセンサスを大きく下振れ、印象はネガティブ。4-6

月期営業利益は68億円（YoY-20%）と、コンセンサス（91億円）を大き

く下振れた。背景には子会社であるユニアデックスとの基幹系システム統

合時に起きた移行データの不整合などによる購買業務の遅延があり、売上

・粗利で約60億円・10億円が期ずれした。後述する大型案件獲得のために

、中小型案件の受注が遅れ、同影響を除いても営業利益はコンセンサスを

下振れた。一方で、受注高は1,199億円（YoY+26%）と、ハードウェア（

YoY+93%）を中心にAI関連需要を背景としたGPUクラスタの構築案件な

ども含めて好調に推移した。

インプリケーション — システム更改の期ずれは想定されておらず、営業利益の下振

れはネガティブな印象である。受注は好調であり、下期には上述したGPUクラスタ

構築案件（売上規模で200億円）の売上計上が予定されているが、システム不備によ

る更なる売上計上の遅れは今後も意識される可能性があり、株価は軟調に推移する

可能性が高いと見る。

連結

売上高

営業利益

百万円 前年比%

OPM%

経常利益

純利益

EPS

PE

百万円 前年比%

円

倍

25/3A

404,010

9.2

39,067

17.4

9.7

38,790

13.5

26,967

6.8

273

17.4

26/3A

433,686

7.3

42,604

9.1

9.8

43,846

13.0

31,211

15.7

321

14.8

27/3CE

470,000

8.4

48,400

13.6

10.3

na

32,200

3.2

333

14.2

27/3E

476,130

9.8

48,050

12.8

10.1

48,050

9.6

32,130

2.9

334

14.2

28/3E

504,500

6.0

53,050

10.4

10.5

53,050

10.4

35,510

10.5

373

12.7

29/3E

526,480

4.4

56,880

7.2

10.8

56,880

7.2

38,110

7.3

405

11.7

4,736.0円

5,300.0円

予想株価リターン

予想配当利回り

11.9%

3.0%

予想トータル･リター

14.9%

時価総額

457,573百万

円

2,901百万米

纐纈 守哉AC

A: 実績 E: 弊社予想 CE: 会社予想 RE: 弊社修正予想 CRE: 会社修正予想 NA: 不詳 NM: 該当せず

ｱﾅﾘｽﾄ･ｻｰﾃｨﾌｨｹｰｼｮﾝ､重要な開示事項、米国以外のリサーチアナリストに関する開示事項については ､Appendix A-1 をご参照ください｡