楽天グループ(4755.T): 業績予想をアップデート。Fintech再編影響を加味しTP算出

研报英文原文证据摘录

楽天グループ(4755.T): 業績予想をアップデート。Fintech再編影響を加味しTP算出

楽天グループ (4755.T)

2026 年7 月01 日 Citi Research

業績予想

図表 1. 連結業績予想

4755 楽天 FY23/12 FY24/12 FY25/12 FY26/12 FY27/12 FY28/12 FY29/12 FY30/12

Last Update-Jul 2026 A A A E E E E E

IFRS 連結損益計算書(百万円）

売上収益 2,071,315 2,279,233 2,496,575 2,663,007 2,760,403 2,880,869 3,004,980 3,133,784

インターネットサービス 1,212,314 1,282,087 1,369,697 1,391,021 1,428,373 1,458,460 1,489,751 1,522,293

%YoY 9.8% 5.8% 6.8% 1.6% 2.7% 2.1% 2.1% 2.2%

フィンテック 725,165 820,419 975,931 1,088,725 1,141,532 1,209,684 1,280,694 1,355,458

%YoY 11.2% 13.1% 19.0% 11.6% 4.9% 6.0% 5.9% 5.8%

モバイル 364,556 440,698 482,838 539,202 567,097 605,625 644,436 683,434

%YoY 3.9% 20.9% 9.6% 11.7% 5.2% 6.8% 6.4% 6.1%

調整額 -230,720 -263,971 -331,891 -355,943 -376,600 -392,900 -409,900 -427,400

営業費用 2,234,959 2,303,806 2,399,167 2,486,957 2,543,611 2,613,778 2,685,158 2,758,233

広告宣伝費及び販売促進費 365,119 340,863 344,426 357,023 372,654 388,917 405,672 423,061

% 売上高 17.6% 15.0% 13.8% 13.4% 13.5% 13.5% 13.5% 13.5%

従業員給付費用 357,901 365,118 380,874 390,141 396,045 405,045 414,045 423,045

% 売上高 17.3% 16.0% 15.3% 14.7% 14.3% 14.1% 13.8% 13.5%

減価償却費及び償却費 314,416 331,258 335,261 313,251 331,560 345,160 358,760 372,360

通信費及び保守費 65,818 71,793 64,343 63,523 64,000 64,000 64,000 64,000

% 売上高 3.2% 3.1% 2.6% 2.4% 2.3% 2.2% 2.1% 2.0%

委託費及び外注費 142,472 122,820 131,042 141,151 140,000 140,000 140,000 140,000

% 売上高 6.9% 5.4% 5.2% 5.3% 5.1% 4.9% 4.7% 4.5%

貸倒引当金繰入額 28,518 33,186 45,092 51,331 54,546 58,217 61,925 65,668

商品及び役務提供に係る原価 673,417 702,073 698,854 766,772 814,319 849,856 886,469 924,466

% 売上高 32.5% 30.8% 28.0% 28.8% 29.5% 29.5% 29.5% 29.5%

金融事業の支払利息 20,318 27,619 56,844 74,797 72,564 77,209 81,853 86,497

金融事業の支払手数料 25,966 28,354 31,442 34,293 36,529 38,710 40,982 43,375