三井化学: F3/27 1Q 決算：会社計画は上振れペースとみる

研报英文原文证据摘录

M

Update

2026 年 8 月 5 日 09:04 AM GMT

三井化学 (4183) |

Morgan Stanley MUFG Securities Co., Ltd.+

Japan

渡部 貴人

株式アナリスト

F3/27 1Q 決算：会社計画は上

振れペースとみる

渡邉 亮一

株式アナリスト

小路 かよこ

アソシエイト

藤田 佳乃

AlphaSignals 決算リアクション

アソシエイト

影響なし

大幅超過

小幅な上振れ

弊社シナリオへの影響

実績VSコンセンサス

向こう１２か月のコンセンサ

スEPSの方向性

出所: 会社資料、モルガン・スタンレー・リサーチ

主な要点

26年度1QコアOPはモビリティ等で弊社予想を上振れ

三井化学 (4183.T, 4183 JT)

26年度上期会社計画が開示されたが、こちらも弊社予想・市場予想を上回る

株価は反転を予想

成長3領域の好調とB&GMの実質黒字化を確認：5日13時公表、同日16時よ

りWeb決算説明会を開催。既報のとおり26年度1QコアOPは88％増の501億円

総合化学 | 日本

投資判断

業界投資判断

目標株価

直近終値 (2026年 8月 5日)

時価総額 (基本) (十億円)

一日平均売買代金 (十億円)

Overweight

Attractive

2,900円

2,140円

805.6

5.5

と弊社予想（420億円、FSコンセンサス362億円）を相応に上回った。YoYで

は、石化系事業（B＆GM）の損益大幅好転による黒字化（在庫評価益・合理化

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Jul 2026)

価差損益悪化・大阪ナフサクラッカー定修）が想定されている。通期会社計画

は据え置かれた。全体業績は想定通りとしているが、弊社では上振れるとみて

いる。場中の決算公表を受け株価は一旦上昇後やや低下。株価は反転を予想。

図表1:

三井化学 (4183) : F3/27 1Q 決算ハイライト (百万円)

Q1

売上収益

（前年同期比%）

コア営業利益

ライフ&ヘルスケア ソリューション

モビリティソリューション

ICTソリューション

ベーシック&グリーン・マテリアルズ

その他

消去及び全社

コア営業利益 合計

（前年同期比%）

非経常項目

営業利益 合計

（前年同期比%）

税引前利益

（前年同期比%）

親会社の所有者に帰属する当期利益

（前年同期比%）

EPS (円)

国産ナフサ価格 (円/kl)

配当金 (円)

F25

半期(1H)

通期

F26

半期(1H)

Q1

実績

415,350

-7.6

実績

813,590

-8.6

実績

1,668,754

-7.8

実績

460,046

10.8

Con

452,000

8.8

e

473,000

13.9

6,190

14,550

9,046

-2,886

-173

-113

26,614

-11.8

-13,861

12,753

-53.1

9,953

-66.0

729

-95.9

1.95

66,400

13,006

26,027

17,788

-10,533

-364

-1,467

44,457

-15.8

-16,520

27,937

-39.3

26,164

-35.9

7,843

-64.7

20.88

64,900

37.5

34,188

50,982

36,896

-18,356

-107

-3,575

100,028

-0.9

-26,219

73,809

-5.8

68,608

-4.2

34,378

6.6

91.62

65,300

75.0

6,757

14,778

11,097

19,842

-3

-2,342

50,129

88.4

-1,697

48,432

279.8

47,708

379.3

32,093

4302.3

88.78

118,900

36,150

35.8

-1,150

35,000

174.4

39,180

293.7

21,100

2794.4

56.04

6,000

10,000

9,500

17,000

-500

…