横浜フィナンシャルグループ: F3/27 1Q決算: 1Q着地は想定線だが期初計画比で上振れる要素が豊富

研报英文原文证据摘录

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Update

2026 年 8 月 5 日 09:04 AM GMT

横浜フィナンシャルグループ (7186) |

Morgan Stanley MUFG Securities Co., Ltd.+

Japan

長坂 美亜

株式アナリスト

F3/27 1Q決算: 1Q着地は想定線

だが期初計画比で上振れる要

素が豊富

横浜フィナンシャルグループ (7186.T, 7186 JT)

銀行 | 日本

AlphaSignals 決算リアクション

強まる

小幅超過

小幅な上振れ

弊社シナリオへの影響

実績VSコンセンサス

向こう１２か月のコンセンサ

スEPSの方向性

投資判断

業界投資判断

目標株価

直近終値 (2026年 8月 5日)

時価総額 (基本) (十億円)

一日平均売買代金 (十億円)

出所: 会社資料、モルガン・スタンレー・リサーチ

Equal-weight

Attractive

2,010円

1,855円

2,123.3

5.1

主な要点

本業好調・株主還元強化・短期株価は上昇を想定する

26年度1Q決算概要：1Qのコア業務純益が進捗率27.7％と高水準。3行合算で資

金利益はYoYで増益、進捗率25.7％、国内役務利益は前年の大口案件剥落で減益

だが進捗率は28.1％。金利上昇を見据えた円債の入れ替えや外債・投信売却に伴

いキャピタル損失61億円を計上したが、当初計画(81億円の損失)に沿ったもの。

株主還元では自己株取得(上限200億円)を発表、総還元性向(計画ベース)

は56.0％。三井住友トラスト・パナソニックファイナンスへの出資によるCET1

への影響は軽微。会社計画には、6月利上げ効果(純利益で約30億円)や上記出資

による負ののれん(約50億円)および持分利益の寄与(純利益で約100億円/年が半

年寄与で約7～8億円と推計)が織り込まれておらず、計画据え置きながら業績は

上振れ余地が大きい。与信費用(3行合算)は1Qで22億円と計画(100億円)に対して

低位。

図表1:

F3/27 1Q決算概要

F3/26

1Q

2Q

F3/27

3Q

1Q

4Q

(十億円)

Actual

YoY

FY

Ach%

e

Con.

Ce

e

Con.

連結粗利益

73.3

78.9

77.8

77.2

81.1

10.8%

---

87.1

---

319.7

362.3

---

資金利益

57.6

66.6

62.7

73.3

69.1

20.0%

---

69.2

---

281.4

293.9

---

手数料収益

17.8

18.3

12.9

16.3

16.2

-9.4%

---

17.8

---

41.6

67.2

---

その他

-2.1

-6.1

2.2

-12.5

-4.1

92.9%

---

0.1

---

-3.3

1.1

---

当期利益

27.0

28.0

30.0

21.5

32.0

18.4%

24.8%

32.8

33.5

129.0

139.7

136.0

EPS (円)

23.7

24.6

26.5

19.3

28.8

21.7%

24.8%

29.5

---

116.1

127.7

122.2

DPS (円)

---

17.0

---

21.0

---

47.0

51.0

---

営業経費

-36.0

-37.4

-36.6

-39.8

-37.2

3.2%

---

-36.8

---

-142.6

-152.8

---

与信費用

-0.1

-1.0

-1.2

-6.8

-2.7

---

-3.3

---

-10.0

-13.2

---

出所：会社資料、モルガン・スタンレー・リサーチ、e=モルガン・スタンレー・リサーチ予想、Ce=会社予想、Con=IFISコンセン

サス、注：その他は主として特定取引、その他業務利益を含む。当期利益・EPS・DPS以外の会社計画は単体ベース

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