ヒロセ電機: F3/27 1Q決算説明会報告

研报英文原文证据摘录

M

Update

2026 年 8 月 5 日 05:38

05:35 AM GMT

ヒロセ電機 (6806) |

Morgan Stanley MUFG Securities Co., Ltd.+

Japan

原島 草太

株式アナリスト

F3/27 1Q決算説明会報告

佐藤 昌司

株式アナリスト

会社説明のポイントは次の4点。

(1)1Q売上高621億円(YoY+27%)、一般産機(+46%)はFA・ロボット中心にグローバ

ルで好調、スマホ(+4%)は中国低調だったがその他堅調、コンシューマ(+10%)は

エッジAI関連需要が拡大。

(2)1QBBレシオは1.14(前年同期1.06、前期1.16)。うち一般産機1.2、スマホ1.1弱、自

ヒロセ電機 (6806.T, 6806 JT)

動車や通信インフラなどは1.1。2Qは季節性通りQoQでスマホ、コンシューマ向

電子部品 | 日本

け物量増見込まれ、スマホ向けコネクタの値下げ影響もYoYでかなり緩和され

投資判断

業界投資判断

目標株価

直近終値 (2026年 8月 4日)

時価総額 (基本) (十億円)

一日平均売買代金 (十億円)

(3)1QOP133億円。YoY+35億円の主な内訳(億円)は、物量増+55、為替+18、人件

費▲14、材料・仕入費▲25、価格適正化+7。通期OPへのYoY影響額見通しのう

Overweight

In-Line

36,600円

27,415円

927.6

3.4

ち、材料・仕入費▲80、価格適正化+30については変更なし。

(4)上方修正後のF3/27OP予想(上期255億円、通期500億円)は必達ライン。旺盛

な需要に対する増産体制構築が進めば上振れ余地十分ある。直近の市況が続け

ば下期にかけて原材料コスト増影響が軽減する可能性もある。

図表1:

(十億円)

用途別売上高

一般産機

スマホ・携帯端末

コンシューマー・モバイル

自動車・モビリティ関連

通信インフラ機器

OA機器他

YoY

一般産機

スマホ・携帯端末

コンシューマー・モバイル

自動車・モビリティ関連

通信インフラ機器

OA機器他

QoQ/HoH

一般産機

スマホ・携帯端末

コンシューマー・モバイル

自動車・モビリティ関連

通信インフラ機器

OA機器他

用途別売上高

F3/26

1Q

F3/27e

F3/28e

F3/29e

F3/30e

F3/31e

F3/27Ce

1He

14.1

10.4

8.6

12.8

1.3

1.8

14.4

12.2

9.0

13.7

1.5

2.3

16.2

11.5

8.7

13.8

1.7

2.6

17.3

10.2

8.4

14.0

2.2

2.6

20.6

10.8

9.5

15.6

2.5

3.1

18.2

10.4

8.6

15.0

2.5

18.6

10.9

8.6

15.0

2.6

3.2

18.6

10.9

8.6

15.0

2.7

3.7

18.6

10.6

8.3

15.0

2.8

3.7

28.5

22.6

17.6

26.5

2.8

4.0

33.5

21.7

17.1

27.8

3.9

5.2

36.8

21.4

17.2

30.0

5.1

5.6

37.1

21.6

16.9

30.0

5.5

7.3

46.9

46.4

34.7

49.2

5.4

6.8

62.0

44.3

34.7

54.3

6.7

9.3

73.9

43.0

34.1

60.0

10.7

13.0

80.6

44.2

34.8

67.2

12.3

15.5

87.8

45.6

35.5

75.3

14.1

17.1

95.7

46.9

36.2

84.3

16.2

18.8

104.3

48.3

36.9

94.5

18.6

20.7

83.0

44.5

36.0

63.0

10.0

13.5

27%

5%

2%

3%

0%

25%

-8%

-6%

12%

7%

37%

33%

-12%

-2%

9%

31%

46%

43%

0%

8%

18%

57%

64%

46%

4%

10%

22%

92%

74%

29%

0%

17%

93%

39%

29%

-10%

-5%

10%

76%

40%

15%

-5%

-1%

9%

60%

40%

7%

4%

-1%

7%

27%

40%

26%

-3%

-2%

8%

4%

18%

38%

-6%

2%

13%

44%

54%

29%

-5%

-2%

13%

84%

40%

11%

-1%

8%

41%

40%

-7%

31%

37%

15%

20%

0%

32%

-5%

0%

10%

24%

36%

19%

-3%

-2%

11%

59%

40%

9%

3%

2%

12%

15%

20%

9%

3%

2%

12%

15%

10%

9%

3%

2%

12%

15%

10%

9%

3%

2%

12%

15%

10%

34%

0%

4%

16%

49%

46%

17%

2%

10%

8%

-7%

11%

2%

17%

5%

7%

15%

27%

13%

-6%

-3%

1%

13%

16%

7%

-11%

-3%

1%

29%

0%

19%

6%

13%

11%

14%

18%

5%

2%

7%

…