J.P.モルガンFTM 7/16 日本ケミコン (6997); 医療機器&ヘルスケアサービスセクター; サイゼリヤ (7581); サイゼリヤ (7581); ベイカレント (6532); SHIFT (3697)

研报英文原文证据摘录

J.P.モルガンFTM 7/16 日本ケミコン (6997); 医療機器&ヘルスケアサービスセクター; サイゼリヤ (7581); サイゼリヤ (7581); ベイカレント (6532); SHIFT (3697)

ؓةؓقبنؔشؠ 株式調査部

Japanese First to Market 2026 年 7 月 16 日

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| 日本 ةٗث٫ (6997) (金本昭典)(6997 JP, N)

Neutral ײ 引 ׇ 上 ׌ ：訴訟 ٢را׼ ռ ٍؙ٫ظٙ٫ط٣ز 改善 ، 評価ս

目標株価達成予想期間 ، 26年12月 ׅ؃ 27年12月 ײ 変更ս27年12月 ׸סר 目標株価1,260円 ׅ؃ 4,300円 ץ 変更ռ投資判断

، Underweight ׅ؃ Neutral ײ 変更ս従来 ש Dyson ער 訴訟 ץ؂؅ 損害賠償請求訴訟（約300億円） ר٢را، 考慮 ב ռ財務

٢راٳ 希薄化 ٢را׆ 高 ׸םי 18年3月期 ׅ؃ 25年3月期 ר 平均PBR0.6倍 ، 適用 בנ 目標株価 ، 算出 בנ־י ս一方

ס ռ自動車 ٳ 産機向 ׋סרؚ٣ٗ 電解 ث٫ؿ٫حר 市況回復 ץ 加 ׂ ռ中長期 סר AI حٴوٴ 向 ׋، 中心 עבי 長L品ռ ه

؜َ٢ػفث٫ؿ٫حռ ٕ٢ٖٴث٫ؿ٫حפףרؚ٣ٗ 電解 ث٫ؿ٫حר 需要増加 ، 背景 עבי 中長期 סר 業績拡大 ،

当社 סש 予想ս目標株価 ׼ 28年3月期当社予想BPS2,273円 ץ 対 ב 過去10年 ר 電子部品 ساطٴ 相対PBR רٌٴا 0.75倍

（BBG ث٫س٫حر ռ7月14日付） ץ ռ直近 ר 電子部品 ساطٴ 平均PBR2.5倍（同） ، 乗 גי 1.9倍 ، 適用 בי 4,300円 ע

בי ս

医療機器& ِ٣رةؚحٴًرساطٴ (齋藤奈央子)

医療 ס 進 ׺ DX&AI活用 ר 影響: 将来 רد؟ؚץמפ׆؅ 施策 ׆ 水面下 ס 進行中

医療現場 ס׼ 直近 ס DX及 ׭ AI活用 ׆ 水面下 ס 進行 בנ־؅ 印象 ס ռ当面 ר 影響 ،׸ע׻י ս我ր רأوٴ 銘柄 סש 日本

光電 ר DHS( ؿذط٣ِ٣رص٢ٝٴدٟ٫ )事業 ץׄ־נ ռ ׸ך 事業規模 ש 小 ׏־׼ררٚكط 製品等 ר 中長期的 פد؟

ؚ 拡大 ץ 貢献 ד؅ 可能性 ׆ּ؅ע 考 ׂ؅ ս ׸י ռ ِ٣رةؚحٴًرساطٴר M3ռJMDC ס׼ AI活用 ש 様ր פ 事業 ס

進 ؍סׄ؄ ռ中長期的 ץש 競争優位性 ׾ 新規 حٴًرר 収益性向上 ץמפ׆؅ע 見 ؅׆ ռ短期的 ץש AI関連投資 ר 増

加( ؠ٫ذكؚ 採用増ռAI درؾ٘ 利用料 ׾ 設備投資 ר 増加)ץ 注意 בי־ ս

ح؜ش٢ٜ (7581) (寺井亜実)(7581 JP, OW)

価格改定影響 ، 考察

同社 ש ռ来期日本 ס 価格改定 ، 検討 בנ־؅ע 説明ս本 ٤ٕٴـסש ռ実際 ץ 同社 ׆ 価格改定 בי 場合 ר 業績影響 ، 考

察 ד؅ ս יךב ռ価格改定 ש 決定事項 סשפ׉ ռ現状 ש 価格改定 ، 視野 ץ 入 ؆נ־؅ 段階 סּ؅ ս必 הב׼ 価格改定 ד

؅עש 限 ؃פ־ע־׀׍עש 強調 בנׇׄי־ ս

3Q決算：来期価格改定 ، 検討

֋ ٕذؾ؛َ ֌3Q決算発表 ע 同時 ץ ռ同社 ש 来期日本 ס 価格改定 ، 検討 בנ־؅ע 説明ս ׸ך 検討中 רי׻ 決定事項 ס

שפ־׆ ռ同社 ץעםנ 大 ׇפ 転換点 עפ؅ 可能性 ׆ּ؅ ս4Q以降 ש 原材料不足 ، 背景 ץ ռ外部調達 ץ 伴 ׀ 原材料価格