運輸: Global Hotel Weekly RevPAR Trackerに見る6月第3週速報値：YoY+2.8%と3週連続で1桁成長

研报英文原文证据摘录

運輸: Global Hotel Weekly RevPAR Trackerに見る6月第3週速報値：YoY+2.8%と3週連続で1桁成長

Update

2026 年 6 月 25 日 10:57 PM GMT

Morgan Stanley MUFG Securities Co., Ltd.+運輸M| Japan 尾坂 拓也

株式アナリスト

Global Hotel Weekly RevPAR Takuya.Osaka@morganstanleymufg.comジャン シャン +81 3 6836-5438

アソシエイト

Shan.Jiang@morganstanleymufg.com +81 3 6836-5430

Trackerに見る6月第3週速報

値：YoY+2.8%と3週連続で1桁

成長

鉄道

Japan

業界投資判断 In-Line

主な要点 ツーリズム

弊社EUチーム主導で、Global Hotel Weekly RevPAR Trackerを発行(関連レポー Japan業界投資判断 In-Line

トを参照)。

6月第3週の日本ホテル業界のRevPAR速報値は、YoY+2.8%(先週は+2.7％)。6

月に入り、3週連続でYoY一桁の伸び率が継続。

過去4週間の移動平均ベースのPevPAR速報値は、6月第3週はYoY+5.2%と、6

月第2週のYoY+21.4%から急減速。

実績値は速報値に対し、15%～20％ポイント下回るのが過去のパターン。そ

の場合、6月RevPAR実績値はYoY2桁マイナス成長の可能性も。

大阪エリアの6月RevPAR実績値が26年4～5月並みのYoY-18%と仮定すれば、

東京エリアの6月実績値もマイナス転換の可能性も。

図表 1: STR GlobalのRevPAR伸び率(速報値と実績値)

Japan Hotel Preliminary RevPAR YoY from STR Global data (%) Japan Hotel RevPAR YoY from STR Global data (%)

60.0% 45.0%

40.0%

50.0% 40.0%

35.0% 36.0%

35.0%

30.1% 29.4%

30.0% 28.0%

30.0% 25.0% 23.5% 23.0% 23.0% 25.3% 23.3% 24.2%

19.9% 20.5% 19.0%

20.0% 20.0%

15.4% 16.5% 16.7%

15.0%

10.0%

10.0% 8.5% 9.3% 11.0% 6.7% 9.2% 11.1% 7.5%

0.0% 5.0% 2.5%

0.3% 0.4%

-10.0% 0.0% 2025/07/02 2025/07/16 2025/07/30 2025/08/13 2025/08/27 2025/09/10 2025/09/24 2025/10/08 2025/10/22 2025/11/05 2025/11/19 2025/12/03 2025/12/17 2025/12/31 2026/01/14 2026/01/28 2026/02/11 2026/02/25 2026/03/11 2026/03/25 2026/04/08 2026/04/22 2026/05/06 2026/05/20 2026/06/03 2026/06/17 Apr 25 May 25 Jun 25 July 25 Aug 25 Sep 25 Oct 25 Nov 25 Dec 25 Jan 26 Feb 26 Mar 26 Apr 26 May 26

RevPAR by weekly basis RevPAR on a 4-week rolling basis Preliminary Actual

出所：STR Global、モルガン・スタンレー・リサーチ

関連レポート：

Global Hotels: Weekly RevPAR Tracker: USA Tops the Group (25 Jun 2026) Morgan StanleyはMorgan Stanley Researchの調査対象

となっている企業と取引を行っており、また行おう