運輸: 26年5月ホテル業界データ：Global　Hotel Weekly RevPAR Trackerに見る6月速報値は大幅鈍化

研报英文原文证据摘录

運輸: 26年5月ホテル業界データ：Global Hotel Weekly RevPAR Trackerに見る6月速報値は大幅鈍化

Update

2026 年 6 月 22 日 09:38 AM GMT

Morgan Stanley MUFG Securities Co., Ltd.+運輸M| Japan 尾坂 拓也

株式アナリスト

Takuya.Osaka@morganstanleymufg.com +81 3 6836-5438

26年5月ホテル業界デー ジャン シャン

アソシエイト

Shan.Jiang@morganstanleymufg.com +81 3 6836-5430

タ：Global Hotel Weekly

RevPAR Trackerに見る6月速報

値は大幅鈍化

鉄道

Japan

業界投資判断 In-Line

主な要点 ツーリズム

STR Globalが26年5月データを公表(6/22)。ホテル業界のRevPARは+7.5％(東 業界投資判断 In-Line

京+15.2％、大阪-18.2％)。

地域別で濃淡あるも、訪日需要のプラス転換・GW効果などを背景

に、RevPAR伸び率は加速。

大阪エリアのRevPARは、大阪万博効果の剥落を主因に、大幅下落継続。客室

稼働率はYoY5.0％低下、ADRはYoY13.9％低下。

Global Hotel Weekly RevPAR Trackerでは、6月第1～2週の日本のRevPAR速報値

は+5.2％、+2.7％。

実績値は速報値に対し、15%～20％ポイント下回るのが過去のパター

ン。RevPAR鈍化下での銘柄選別の鍵は「コスパの良さ」と弊社では判断。

図表 1: STR GlobalのRevPAR伸び率(地域別、速報値と実績値)と共立メンテ

ナンスのRevPAR伸び率

RevPAR (YoY %) RevPAR (YoY %)

70 35%

60 30%

50 Osaka Expo 25%

Reservation data 20%

30 from Kyoritsu

15% 20

10 10%

0 5%

-10 0%

-20

01/24 02/24 03/24 04/24 05/24 06/24 07/24 08/24 09/24 10/24 11/24 12/24 01/25 02/25 03/25 04/25 05/25 06/25 07/25 08/25 09/25 10/25 11/25 12/25 01/26 02/26 03/26 04/26 05/26 -5% 2024/4 2024/5 2024/6 2024/7 2024/8 2024/9 2024/10 2024/11 2024/12 2025/1 2025/2 2025/3 2025/4 2025/5 2025/6 2025/7 2025/8 2025/9 2025/10 2025/11 2025/12 2026/1 2026/2 2026/3 2026/4 2026/5

Japan overall Tokyo Osaka Kyoritsu: Dormy Inn STR Global

Japan Hotel Preliminary RevPAR YoY from STR Global data (%) Japan Hotel RevPAR YoY from STR Global data (%)

60.0% 45.0% 40.0%

50.0% 40.0% 35.0% 36.0%

35.0%

30.1% 40.0% 29.4% 28.0% 30.0%

25.3%

30.0% 23.5% 23.3% 24.2% 23.0% 23.0% 25.0% 20.5% 19.9% 19.0% 20.0% 20.0% 16.7% 15.4% 16.5%

10.0% 15.0%

10.0% 8.5% 9.3% 11.0% 6.7% 9.2% 11.1% 7.5% 0.0%