タイヤ: 米国タイヤ販売(26年5月速報値)：力強さを欠く

研报英文原文证据摘录

タイヤ: 米国タイヤ販売(26年5月速報値)：力強さを欠く

Update

2026 年 6 月 12 日 01:57 AM GMT

Morgan Stanley MUFG Securities Co., Ltd.+タイヤM| Japan 垣内 真司

株式アナリスト

Shinji.Kakiuchi@morganstanleymufg.com +81 3 6836-5416

米国タイヤ販売(26年5月速報 高嶋 羽也斗

アソシエイト

Hayato.Takashima@morganstanleymufg.com +81 3 6836-5414

値)：力強さを欠く

主な要点

USTMAが公表した26年5月の市販用販売本数はLight Vehicle Tireが前年

比-5.9％。4月の-5.5%に続き低調。 タイヤ

Japan

1-5月累計で見ても前年比-6.9%。USTMAデータに含まれない低価格帯の輸入 業界投資判断 In-Line

タイヤが増加している公算。

図表 1 : 米国タイヤ出荷本数(伸び率) タイヤ業界への影響はややネガティブな印象。販売店や流通段階での在庫調

May-26 (YoY) OE REP

整が継続している可能性。

Passenger Tire -2.3% -4.3%

今後、原材料高を反映した製品値上げが展開された場合、消費者のトレー Light Truck Tire -15.4% -14.4%

ディングダウンが進む可能性がリスク要因。 Total Light Vehicle Tire -4.2% -5.9%

Commercial Truck Tire -13.8% -17.4%

Commercial Truck Tiresの5月の市販用販売本数も前年比-17.4%と低調。4月

は-12.9%であった。 出所： USTMA、モルガン・スタンレー・リサーチ

USTMA(U.S. Tire Manufacturers Association)が6/11(現地時間)にタイヤ出荷本数

データを公表。日系タイヤ4社を含むUSTMA加盟企業分を集計したもので、非加

盟企業の輸入タイヤは含まれていない。 2026年5月の「新車用」出荷本数

はLight Vehicle Tireが前年比-4.2%、Commercial Truck Tireが同-13.8%。「市販

用」出荷本数と同様にCommercial Truck Tireの2桁%のマイナスが継続。

図表2: 米国市販用タイヤ出荷本数(伸び率)の月次推移

PSR+LTR TBR

50%

25%

-5.9%

0%

-25%

-17.4%

Morgan StanleyはMorgan Stanley Researchの調査対象

となっている企業と取引を行っており、また行おう

-50% としています。その結果、当社に利益相反関係が生

じる可能性があり、Morgan Stanley Researchの客観

性に影響を及ぼす場合があり得ることをご承知おき Jan-20 Jul-20 Jan-21 Jul-21 Jan-22 Jul-22 Jan-23 Jul-23 Jan-24 Jul-24 Jan-25 Jul-25 Jan-26 ください。Morgan Stanley Researchは投資決定を下

すうえでの一要因に過ぎないものとお考えくださ

出所：USTMA、モルガン・スタンレー・リサーチ い。

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