米国反トラスト訴訟で26/3期決算を修正、27/3期ガイダンスの変更なし

研报英文原文证据摘录

米国反トラスト訴訟で26/3期決算を修正、27/3期ガイダンスの変更なし

2026年 6月 5日

医薬品

個別銘柄コメント

武田薬品工業 (4502)

投資判断: 買い 目標株価 6,500円

株価 (6月5日) ¥4,926

目標株価との乖離 +32% 調整後FCFの27/3期ガイダンスの変更なし

TSE区分 Prime 武田薬品は6月5日引け後、26/3期決算を修正した。5月19日に公表し

連結主要データ (予想はみずほ証券) たAMITIZAに係る米国の反トラスト訴訟における陪審評決に伴って、訴訟

時価総額 7,838.56 (十億円)

発行済株式数 1,591.26 引当金4,025億円をその他の営業費用に追加計上し、IFRSベースの営業 (百万株)

潜在株式数 (百万株) – 利益は62億円(修正前4,088億円)、EPSは96.75円の赤字（同121.75円）に

1日出来高 (千株: 月平均) 4,361.03

外国人持株比率 (%, 25/9) 38.7 修正された。Coreベース業績に変更はない。27/3期会社予想は、調整後フ

配当(円, 27/3予想) 210.0

配当利回り(%, 27/3予想) 4.3 リーキャッシュフロー(FCF)予想6,500-7,500億円を含めて変更はない。暦

配当性向(%, 27/3予想) 111.4 年2026年後半にかけて見込まれる連邦地方裁判所の判決後、執行停止自己資本比率(%, 27/3予想) 51.5

BPS(円, 27/3予想) 4,740.4 の申立てに関連して、裁判所が認める形式による保証を提示する予定で

PBR(倍, 27/3予想) 1.0

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 4.0 あり、調整後FCF予想も変更はない。同時に判決後申立ておよび控訴を

ROA(%, 27/3予想 税前利益ベース) 2.7 進めるとしている。

(注) 発行済株式数には自己株式を含む

株価/相対株価

シニアアナリスト 田中 洋

+81 3 6202 8351 hiroshi.tanaka@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥4,926 (6月5日) 52週株価高安 ¥6,033～¥4,102

決算期 IFRS基準 売上高 前年比 営業利益 前年比 税前利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2025/3 4,581,551 7.5 342,586 60.0 175,084 231.7 107,928 -25.1 68.4 – –

2026/3 4,505,720 -1.7 6,217 -98.2 -142,355 – -152,390 – -96.8 – –

2027/3 会社予 4,640,000 3.0 420,000 6,655.7 252,000 – 166,000 – 104.3 47.2 –

予 4,576,000 1.6 565,000 8,988.0 397,400 – 297,700 – 188.5 26.1 9.1

*コンセンサス 4,605,914 – 463,200 – 302,357 – 216,288 – 138.1 – –

2028/3 予 4,739,000 3.6 600,000 6.2 434,300 9.3 325,600 9.4 206.1 23.9 8.2

*コンセンサス 4,702,667 – 604,620 – 445,000 – 334,480 – 212.8 – –

2029/3 予 4,947,000 4.4 728,000 21.3 564,200 29.9 423,000 29.9 267.8 18.4 7.2

* コンセンサス出所： IFIS(6月 04日付 7社) 但し、データ提供社数が5社未満の場合は表示致しておりません。なお、業績に係る会社側発表直後には表示されないことがあります。

* 会社予想EPSが公表されていない場合には、会社予想当期利益とみずほ証券予想の発行済株式数から会社予想EPSを計算しています。