铝价这出大戏，好像跟你想的不太一样

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### 铝价这出大戏，好像跟你想的不太一样 时间：2026-07-31 09:39:12 内容：说实话，最近看铝板块，市场情绪挺拧巴的。 一说供给，大家第一反应是：完了，印尼在拼命上产能，中东也在修复，海外电解铝马上就要洪水滔天了。再一说需求，又有人开始嘀咕：国内地产这架势，铝还能好到哪里去？ 于是，权益资产被集中抛售，仿佛明天就要变天。 但我们反复把数据掰开揉碎看，总觉得市场可能过于悲观了。甚至可以说，有三处相当关键的预期差，可能被完全定价反了。 第一，大家觉得铝土矿会越来越便宜，但我们觉得，这事儿可能要打个问号。 很长一段时间，市场都默认一个逻辑：几内亚的矿源源不断运进来，国内氧化铝产能又拼命往沿海搬，氧化铝肯定是"低价保供"的命，利润稳稳地流向电解铝冶炼环节。…