【国金汽车徐慧雄团队】欧美卡车股创出新高，中国重卡估值仍在洼地

内容摘要

近日Daimler Truck、PACCAR、TRATON、Volvo等卡车公司近期股价均创历史or近期新高，背后逻辑解读如下： 1.重卡行业层面：从“销量衰退”切换到“订单复苏”。FTR统计的2026年6月北美Class 8订单达到30,500辆，同比增长241%，比过去十年6月平均水平高68%；过去12个月累计订单33.4万辆，2026年剩余产能位基本接近订满。订单增长背后原因：1）美国现货、合同运价有所改善，行业运力和司机供给收紧；2）车队更新被推迟数年，平均车龄上升；3）2025年关税和EPA政策不明朗，部分采购延迟到2026年；4）车队在规避2027年新排放法规的不确定性；5）基建、电网、数据中心等投资支撑工程车。 2.EPA 2027：带动一定抢装预期。…