Csp和fomc观后感0730：Ai投资或将逐步从叙事转向基本面

内容摘要

csp的财报，市场目前仍然停留在奖励fcf层面，不过有迹象表明未来资本开支越来越来转向表外，可能csp未来交出完美财报的概率会增加。 fomc，沃什在拼命扮演一个鹰派，底层又偏鸽，但是拒绝提供更有说服力的指标。或许市场的发牌权逐步会从美联储逐步回到川普手上，期待一下喊单王。 紧接昨晚，市场非常渴求叙事，本质上是不相信AI capex的回报，因此不管28年，甚至27年的capex也不相信。 因此，一切仿佛又回到一年多以前，云厂capex、fab厂cowos排产指示第二年高增，但是大家并不买账。未来一段时间，可能需要跟踪硬件的出货和排产，逐步做实27年的利润，然后等待下一个叙事的出现。 需要强调的是，coding只是在今年3月份被火爆讨论，作为硬件股上涨的催化。…