A股周观点20260727

内容摘要

上周A股缩量企稳，我们跟踪的A股情绪指数周一回落至6%，历史上看进入恐慌区间后阶段性底部概率较高，但往往不会立即快速反弹，统计规律上看T+7日收益率回升、T+14日弹性增加。周二在政策稳市预期和双创ETF流入的推动下科技引领市场反弹，但美伊局势升级下全球流动性承压，油价重回90美元/桶上方，10年期美债利率突破4.7%、VIX指数一度突破20，对风险偏好形成压制，整体市场缩量震荡、轮动速度加快，资源品、电力等红利和电网、电池等领涨。当前核心仍是对AI行情“位置”的判断。 如何理解公募中报电子和通信的高仓位？ 周三公募中报再次引发投资者对“再均衡”讨论：电子、通信合计仓位超60%，相对中证800超配比例处于历史极值，而医药、食饮、家电等非AI核心资产和AI应用端传媒、计算机等处于低位。…