PCB上游：超调即是机会，涨价与技术升级共振开启Q3进攻【东北计算机】

内容摘要

核心逻辑：股价超调回Q2主升前，基本面却在加速超预期 PCB上游板块经历深度回调，部分标的股价已跌至Q2起点，仿佛行业从未发生过涨价。但现实是：涨价逻辑已从周期复苏转向AI技术迭代驱动的深水区，Q3将迎来基本面与技术落地的双击。 # 涨价链为何具有持续性？ #CSP巨头资本开支不减&ROI还在提升： 海外四大云商对AI基础设施的投入态势未变，同时ROI还在继续提升。 # 技术迭代驱动涨价： 新一代芯片对信号传输损耗要求近乎苛刻，倒逼板材技术必须升级。下半年随着Rubin相关产业链将进入物料锁定与逐步放量期，CCL上游企业有望量价齐升。 # 此时还能关注什么？ mSAP板块类似，本质也是板厂升级迭代，看好27年HDI与mSAP齐头并进。…