AI树脂：Q3开始是重要的兑现起点，优选龙头重视边际

内容摘要

# 产业供需矛盾加剧 rubin等终端Q3开启出货/上修支撑树脂需求旺盛，据我们测算26H2~27年、27H2~28年聚苯醚树脂和碳氢树脂的供需缺口矛盾将分别加剧。 # Q3是边际产能密集投放期=龙头开启业绩兑现。 Q2包括东材/圣泉产能遇瓶颈且开工打满导致外溢需求无法满足，步入Q3新产能释放在即，月度产值或开始高频增长曲线。 # 调整后双双触底-盈亏比合适 # 东材科技： 眉山工厂于上周开启点火试生产，# 最快8月开启达产，完全投产后# 月产值弹性将从1e提升至5-6倍，且眉山开工率若达50%将开启二期建设，高阶产品产能或仍具翻倍空间。 # 圣泉集团： 9-10月或将再投2000吨聚苯醚产能，横向客户拓展进展迅速，# 或于Q3开启海外客户边际订单。边际涨价已传导至所有客户。…