大摩闭门会：亚洲新兴市场2026年下半年展望-融合短期观点与长期主题

公开摘要

本次会议展望了2026年下半年亚洲新兴市场，核心观点是AI与能源安全驱动结构性牛市，北亚权重崛起。新兴市场指数结构转型，台湾、韩国权重超越中国内地，半导体与科技硬件权重接近45%。盈利增长强劲，预计2026年新兴市场盈利同比增40%-50%，韩国ROE或达35%-40%。AI资本开支强度超预期，五大云厂商资本支出预计2027年超1万亿美元，DRAM及高带宽内