2026年上半年国内产业债综述——政策驱动下的市场动态和行业分化

公开摘要

本次会议系统梳理了2026年上半年信用债数据，得出三个核心判断：第一，债券发行板块切换已完成，增量信用创造从城投债转移至产业债；第二，信用债市场主体进一步向国企集中，评级迁移和发行结构均显示国企主导地位增强；第三，产业债内部资金用途分化，能源与基础原材料产业（尤其是电力）是创造信用增量的主力，而科创债主要发挥优化融资成本的作用。上半年产业债发行3.84万亿，