实时债市解盘

公开摘要

本次会议分析了近期债市表现及下半年展望。近期信用债尤其是3-5年期高等级信用债表现强势，但6月受资金利率上升影响有所调整。上半年债市走出超预期牛市，核心驱动是对年初经济基本面预期的纠偏，流动性宽松下机构加大配置。展望三季度，基建投资有望反弹、信贷增速边际修复、政府债券供给增加，可能对债市形成扰动；但社会杠杆率约束、货币政策配合及房地产出清限制信用扩张，利率上