中文会议纪要
如何看箱板瓦楞纸涨价持续性？
公开摘要
国金证券分析师认为，箱板瓦楞纸是当前造纸板块中基本面最扎实、率先走出底部的品种。核心逻辑为供给收缩、需求超预期和成本支撑三重共振。供给端，2026年行业新规划产能约433万吨，但中小厂投产不确定性高，且每年淘汰120-150万吨老旧产能，净新增仅30-40万吨；头部企业主动放缓投放并协同检修，开工率持续回升。需求端，消费和制造业外包装需求韧性较强，受出口拉动
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