人形机器人行业系列（3）：物理AI迎来“破茧”时刻，高精密零部件筑就智能之躯——行业篇

公开摘要

报告认为2026年是人形机器人从技术验证迈向规模化交付的重要窗口期，产业关注点从动作展示转向稳定生产、交付和降本。中国内地凭借完整制造体系、成熟汽车零部件基础、快速工程迭代能力和丰富工业场景，有望在机器人产业链中占据重要地位。上游高精密零部件（如执行器、传感器等）确定性较高，更可能率先兑现产业化红利。当前板块估值较前期高点有所回落，拥挤度缓解，但尚未低估，投