人形机器人行业系列（3）：物理AI迎来“破茧”刻，高精密零部件筑就智能之躯——公司篇

公开摘要

本次会议聚焦人形机器人零部件产业链，核心结论包括：1）中国零部件供应链具备技术复用、供应链复用和制造降本三大优势，有望复制电动车成功经验；2）当前板块估值和拥挤度较前期下降，产业催化剂密集，值得重新关注；3）产业化早期整机路线未收敛，零部件确定性更高，尤其是运动执行和感知交互核心零部件；4）覆盖五家公司，分为稳健型（三花智控、拓普集团、敏实集团）和弹性型（奥