美护行业更新20260722

公开摘要

本次会议围绕美容护理板块（医美与化妆品）的中报前瞻和近期调研展开。团队认为，在消费行业持仓极低（约4%）的背景下，7-8月可能出现无基本面支撑的反弹（“无稽之谈”），主要源于政策无法证伪、房价和通胀预期。调研显示，医美板块中报表现相对较好，其中爱美客二季度业绩优于市场悲观预期，收入微降，利润下滑幅度收窄至10-20%，并有三款新品上市（肉毒、射频、头皮护理）