新消费晚五荟：乐舒适-消费出海阿尔法重点更新！

公开摘要

本次会议解读乐舒适2026年上半年业绩预喜公告。收入超预期主要源于：1）非洲市场2-7月产品提价，但主要在二季度末体现，对ASP贡献有限；2）拉美市场拓展，产品单价和消费率更高，未来销量占比提升将稳步推高ASP；3）加纳塞地、赞比亚克瓦查等非洲货币自2025年下半年以来对美元走强，公司收入以本地货币计价，兑换美元时产生汇兑收益，直接计入净利润，贡献毛利增长。