美的集团深度报告：效率变革与治理先进性

公开摘要

本次会议分享了美的集团的底层效率变革与治理先进性。短期看，美的受益于海外空调需求爆发（欧洲热浪）和品牌力提升，有望反超成为全球空调品牌第一，带动估值修复。中长期看，美的增长来自四大圈层：大B端业务（楼宇科技等）营收占比近30%，复合增速15%，未来目标40-50%，利润持续提升；海外新兴市场空调保有量提升，美的以空调为核心产品，新兴区域为主导；国内份额在行业