中文会议纪要
高速公路板块上半年数据观察
公开摘要
本次会议分析了高速公路板块上半年表现，指出股息率和分红比例两个指标的有效性显著增强。板块上半年走势偏弱，主要因大盘强势及防御属性在6月后显现。配置逻辑从低利率受益切换为避险和绝对收益，25年Q3调整后避险逻辑强化。基本面处于改扩建周期，资本开支上升导致盈利承压，但业绩稳定性仍强。估值较23年提升，但无风险利率稳定限制进一步拔高。分红比例与股价涨幅正相关，市场
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