中文会议纪要
阶段下跌末期20260720
公开摘要
本次交流认为市场处于阶段下跌末期，尾部出清主要由融资盘和量化策略趋同导致，波动较大。从结构上看，主板调整相对充分，科创板时空调整不如主板充分，但科创板情绪与科技股整体市场情绪趋同，需关注后续信号。产业逻辑上，AI仍是主线，业绩增速拐点待7月下旬海外大厂验证，国产算力二季度业绩上行。估值顶不一定是股价顶，在产业逻辑未证伪前不宜过度悲观。近期扰动来自去杠杆，融资
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