金属牛市每一天（第一百二十三天）：铜供给持续下行，铜赔率

公开摘要

本次会议聚焦铜供给端持续走弱与库存去化，强调南美铜矿产量下滑、品位下降及下半年罢工与极端天气风险。智利和秘鲁5月铜矿产量同比降7.7%，1-5月累计降4.8%，主要矿山产量大幅下滑。半年报显示安托法加斯塔、必和必拓等产量与品位双降，S康迪达下财年产量指引下修至100-110万吨。国内库存快速去化，冶炼厂开工率下降，长单TC/RC回落至-120美金，冶炼盈利压