汽车风向标系列40-整车的赔率怎么看？

公开摘要

本次会议核心观点：汽车整车板块基本面已见底，但反弹空间将缩圈，主要机会集中在比亚迪、吉利、蔚来等龙头。向下空间有限：补贴效果减弱，上半年仅用400亿（全年1200亿），透支效应减弱；内销预计1965万辆（同比-14%），为十年新低，但换购需求主导，均值回归可期；新能源车换购周期短（4年），将加速替换。向上空间来自出海和高端化：真实出口渗透率仅约15%，有3倍