中文会议纪要
平安证券2026年中期策略会丨内需消费与金融专场：食品饮料行业主题报告
公开摘要
报告回顾了2025年及2026年一季度食品饮料行业业绩筑底、估值处于历史低位的现状，指出行业呈现三重分化：服务消费强于商品消费、必选消费韧性强于可选消费、高端与低端消费K型分化。在此基础上，提出三条投资主线：新格局下资源向头部集中（乳制品双寡头强化、现制茶饮头部逆势扩张）、新模式重塑渠道壁垒（茅台营销模式改革）、新渠道驱动行业成长（量贩零食、会员制商超、即时
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