华创策略-把握年线黄金坑-策略周聚焦

公开摘要

本次会议围绕A股市场年线破位性质展开，核心判断当前为牛市中继调整而非牛熊拐点，构成“黄金坑”机会。从分子端看，工业企业利润1-5月同比+19%，非金融A股一季度净利润同比+11%，全年预期中性+10%、乐观+19%，PPI无明显下行风险；分母端M1、M2年内预计保持稳定；情绪面两融流出额占流通市值0.16%，为近一年次高，换手率降至8.7%，恐慌盘释放较充分