オムロン(6645.T) Q1決算ーポジティブ:実績はIABが想定以上の強さ、通期計画は大幅上方修正

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05 Aug 2026 06:10:29 ET │ 10 ページ

オムロン (6645.T)

Q1決算ーポジティブ: 実績はIABが想定以上の強さ、通期計画

は大幅上方修正

買い

株価 (26/08/05 15:30)

ターゲットプライス

CITI'S TAKE

Q1売上高2,099億円（YoY+26%）・営業利益189億円（同+226%）は弊社

及び市場予想を大きく上振れ。想定以上のAI関連投資増や顧客基盤拡大を

背景とした制御機器事業（IAB）好調が主要因。IABのQ1受注は

YoY+61%/QoQ+18%（為替影響除く）、 売上は1,312億円（YoY+37%）、

営業利益は213億円（同+101%）となった。国内での値上げ発表によりQ1

で一部駆け込み需要による押し上げ効果が見られたが、当該影響はIAB受

注で10%弱、売上で5-6%程度だったようだ。FY27/3通期計画は、売上

8,800億円（従来比+600億円）うちIAB5,000億円（同+600億円）・営業

利益800億円（同+180億円）うちIAB650億円（同+210億円）に上方修正

された。

インプリケーション — 印象はポジティブ。懸念されたJMDCに関するのれんの減損

損失計上はなかった。高水準のIAB受注は実需に基づいたものと説明された。修正後

計画には依然として上振れ余地が残る印象。修正後計画ではIAB受注は特殊要因（値

上げによる駆け込みと欧州での基幹システム入れ替え影響）を含む6月からは少し低

い水準が年間で続く前提のようだ。また、IABの国内ではQ1で基幹システムの入れ替

えによる納期長期化等の影響が見られたようだがQ2以降では正常化が見込まれる。

連結

売上高

営業利益

経常利益

純利益

EPS

PE

百万円 前年比%

円

倍

百万円 前年比%

25/3A

801,753

-2.1

54,038

57.4

6.7

29,001

-17.0

16,271

100.8

83

71.8

26/3A

767,351

-4.3

59,935

10.9

7.8

52,571

81.3

28,487

75.1

145

41.0

OPM%

27/3CE

820,000

6.9

62,000

3.4

7.6

na

27,500

-3.5

140

42.4

27/3E

898,000

17.0

75,000

25.1

8.4

75,000

42.7

36,500

28.1

186

32.0

28/3E

944,800

5.2

86,500

15.3

9.2

86,500

15.3

58,000

58.9

295

20.1

29/3E

986,300

4.4

96,000

11.0

9.7

96,000

11.0

63,700

9.8

324

18.3

5,931.0円

7,000.0円

予想株価リターン

予想配当利回り

18.0%

1.9%

予想トータル･リタ

19.9%

時価総額

1,166,209百万

円

7,393百万米

井上 昂洋AC

A: 実績 E: 弊社予想 CE: 会社予想 RE: 弊社修正予想 CRE: 会社修正予想 NA: 不詳 NM: 該当せず

ｱﾅﾘｽﾄ･ｻｰﾃｨﾌｨｹｰｼｮﾝ､重要な開示事項、米国以外のリサーチアナリストに関する開示事項については ､Appendix A-1 をご参照ください｡