明電舎(6508.T) Q1決算ーポジティブ、実績大幅上振れ、通期計画上方修正も 下期は保守的

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31 Jul 2026 09:09:13 ET │ 10 ページ

明電舎 (6508.T)

Q1決算 － ポジティブ、実績大幅上振れ、通期計画上方修正も

下期は保守的

中立

株価 (26/07/31 15:30)

ターゲットプライス

CITI'S TAKE

4-6月期の営業利益は47億円(YoY+43億円)で、VAコンセンサス18億円か

ら大きく上振れた。社内計画比では21億円上振れ。電力セグメント、産業

電子モビリティセグメントの電子事業が上振れの主要因。受注高も

YoY+12%と好調継続、変電機器事業、電子事業の強さが目立つ。通期営業

利益計画も290→330億円(VAコンセンサス 326億円)へと上方修正、上期

計画を上方修正した形で、下期分は据え置き。電力セグメントや電子事業

には下期の上振れ余地が残る形。EV事業は若干売上高は下方修正されたが

、利益は据え置きで若干リスクがありそう。

9,620.0円

11,000.0円

予想株価リターン

予想配当利回り

14.3%

1.7%

予想トータル･リター

16.0%

時価総額

インプリケーション — 印象はポジティブ、強い実績とガイダンス上方修正を受けて

株価は好感しよう。期初計画は保守的と認識されており、事前コンセンサスは期初

計画を上回って推移していたが、想定以上に事業環境は好調なようだ。次の上期決

算に向けて、下期の業績アップサイドへの議論が高まるだろう。

436,401百万

円

2,735百万米

藤原 毅郎AC

連結

売上高

営業利益

百万円 前年比%

OPM%

経常利益

純利益

EPS

PE

百万円 前年比%

円

倍

23.6

25/3A

301,101

4.6

21,512

69.0

7.1

21,192

58.3

18,488

65.0

408

26/3A

326,194

8.3

27,122

26.1

8.3

27,889

31.6

23,625

27.8

521

18.5

27/3CE

355,000

8.8

29,000

6.9

8.2

29,000

4.0

22,000

-6.9

485

19.8

27/3E

370,600

13.6

33,000

21.7

8.9

32,800

17.6

24,000

1.6

529

18.2

28/3E

384,000

3.6

36,000

9.1

9.4

35,900

9.5

26,500

10.4

584

16.5

29/3E

398,400

3.8

38,000

5.6

9.5

38,000

5.8

28,000

5.7

617

15.6

A: 実績 E: 弊社予想 CE: 会社予想 RE: 弊社修正予想 CRE: 会社修正予想 NA: 不詳 NM: 該当せず

ｱﾅﾘｽﾄ･ｻｰﾃｨﾌｨｹｰｼｮﾝ､重要な開示事項、米国以外のリサーチアナリストに関する開示事項については ､Appendix A-1 をご参照ください｡