Robotaxi崛起——机器人、出租车与万亿美元出行入口

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Robotaxi崛起——机器人、出租车与万亿美元出行入口

Global Insight

July 12, 2026 11:00 PM GMT

Morgan Stanley Asia Limited+全球汽车与共享出行M 萧柏庭

股票分析师

Tim.Hsiao@morganstanley.com +852 2848-1982

Robotaxi崛起Ջ机器人յ出租 Morgan Stanley & Co. LLC

Brian Nowak, CFA

股票分析师车与万亿美元出行入口

Brian.Nowak@morganstanley.com +1 212 761-3365

将全球出租车车队中首批 1%实现无人驾驶，并非试验，而是 Morgan余凯杰Stanley Asia Limited+

产业加速发展的拐点ն随着生态系统逐渐成熟յ成本减半յ 股票分析师

参与者倍增，领先企业将持续积累竞争优势նRobotaxi的规模 Gary.Yu@morganstanley.com +852 2848-6918

化竞赛，本质上是一场市值竞赛ն我们认为这一市场蕴藏着1 Morgan Stanley & Co. LLC Andrew S Percoco

万亿美元的全球机会ն 股票分析师

Andrew.Percoco@morganstanley.com +1 212 296-4322

Robotaxi正从技术试点迈向商业规模：随着 AI 持续进步յ产业参与者日趋成熟յ

Morgan Stanley Europe S.E., Madrid Branch+

硬件与模型训练成本不断下降，以及监管框架逐渐清晰，Robotaxi 已从技术试点 Javier Martinez de Olcoz Cerdan

进入规模化商业运营阶段ն目前，已有多家无人驾驶运营商实现 24 小时全天候运 股票分析师

Javier.Martinez.Olcoz@morganstanley.com +34 9141-81289

营ն这一发展路径与网约车行业早期高度相似，先发者有望建立显著的竞争优

势ն Morgan Stanley & Co. International plc, Seoul Branch+

辛泳锡

我们预计到2040年市场规模可达1万亿美元，这一判断是基于由摩根士丹利汽车 股票分析师

Young.Shin@morganstanley.com +82 2 399-4994

与互联网团队联合构建的全球robotaxi模型ն我们预计，随着运营规模扩大，行业

将在 2028 年前后实现单位经济模型盈亏平衡，并于 2030 年进入规模化运营阶 Morgan Stanley MUFG Securities Co., Ltd.+

Shinji Kakiuchi

段ն到 2035 年，全球 Robotaxi 保有量有望达到约250 万辆，并从集中式部署逐 股票分析师

步演进为覆盖更广的分布式出行网络ն在规模化情境下，该网络每日可承载的乘 Shinji.Kakiuchi@morganstanleymufg.com +81 3 6836-5416

客量有望与韩国յ法国或德国等国家的人口规模相当ն目前美国和中国处于领先 Hiroto Segawa

地位，而欧洲及亚洲其他地区有望在本世纪中期逐步提升重要性ն Hiroto.Segawa@morganstanleymufg.com +81 3 6836-8403

价值创造与重构Ջ自动驾驶崛起，电动车分化，燃油车承压ն自动驾驶出行领域 Morgan Stanley Asia Limited+

徐然，CFA

中率先获取首1%市场份额的参与者，其市值有望实现数倍增长ն部分领先电动车 股票分析师

厂商凭借技术积累和成本优势，在迈向 L4 自动驾驶过程中占据有利位置；相比之 Richard.Xu@morganstanley.com +852 2848-6729

下，传统燃油车厂商将在个人消费和车队采购两端持续面临销售压力ն 赵耀

两大全球龙头，多类新兴区域参与者：我们预计谷歌Waymo与特斯拉将成为全球 Rick.Zhao@morganstanley.com +852 2239-7033

王冰瑜