ミネベアミツミ: F3/27 1Q決算：日経プレビューに沿った実績

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M

Update

2026 年 8 月 5 日 12:28 PM GMT

ミネベアミツミ (6479) |

Morgan Stanley MUFG Securities Co., Ltd.+

Japan

佐藤 昌司

株式アナリスト

F3/27 1Q決算：日経プレ

ビューに沿った実績

原島 草太

株式アナリスト

AlphaSignals 決算リアクション

影響なし

コンセンサス水準

ほぼ変化なし

弊社シナリオへの影響

実績VSコンセンサス

向こう１２か月のコンセンサ

スEPSの方向性

出所: 会社資料、モルガン・スタンレー・リサーチ

ミネベアミツミ (6479.T, 6479 JT)

電子部品 | 日本

主な要点

F3/27会社予想は据え置かれた。通期ベースでの増益基調が続くだろう

ボールベアリングの外販数量は前年同期、前四半期を大幅に上回った

投資判断

業界投資判断

目標株価

直近終値 (2026年 8月 5日)

時価総額 (基本) (十億円)

一日平均売買代金 (十億円)

Equal-weight

In-Line

5,300円

4,096円

1,644.9

7.2

PT、MLSは好業績続くだろう。SE、ASの変化の度合いに注目したい

1Q実績：OP263億円(弊社予想260億円、FSコンセンサス262億円)はYoY89億円

増、QoQ20億円減。 PTのボールベアリング、MLSのモータの売上高が高水準

だった。ボールベアリングの外販数量310mn/Mは前年同期262mn/M、前四半

期280mn/Mを大幅に上回った。

F3/27会社予想：通期会社予想OP1,200億円(弊社予想1,215億円、FSコンセンサ

ス1,235億円)は据え置かれた。ミネベアミツミは、5月に営業利益がF3/28に1,450

億円、F3/29に1,680億円に拡大するとの予想を示しており、通期ベースでの増益

基調が続くだろう。

我々の見方：PTは同社が約60%の世界シェアを持つミニチュアボールベアリン

グを主力製品とし、特にDC向けで数量が増加し、最高益の更新が続く見通し

だ。MLSは主力のモータがHDDスピンドルモータのみならずDC向けファンモー

タ、車載用モータなど幅広い領域で緩やかな業績拡大が続くと予想する。一

方、SEは半導体のみならずカメラアクチュエータが業績の変動要素になるだろ

う。ASは利益貢献が限定的だろう。

図表1:

(JPY bn)

Sales

YoY

OP

YoY

RP

YoY

NP

YoY

EPS (JPY)

決算サマリー

F3/27 1Q

Actual

426.6

16%

26.3

51%

29.8

91%

21.3

96%

53.0

e

417.1

14%

26.0

49%

24.0

54%

17.8

63%

44.2

F3/27

F3/28

Con

e

Con

Ce

e

Con

413.7 1,711.2 1,704.7 1,690.0 1,766.0 1,788.9

13%

3%

2%

3%

5%

26.2

121.5

123.5

120.0

137.8

140.7

50%

17%

19%

15%

13%

16%

24.1

113.5

119.7

118.0

137.1

137.8

55%

-15%

-11%

-12%

21%

18.2

84.0

88.0

87.0

101.4

101.5

67%

-15%

-11%

-12%

21%

47.6

209.1

218.4

216.6

252.6

251.9

注：e＝モルガン・スタンレー・リサーチ予想、Con＝FactSetコンセンサス、Ce＝会社予想

出所：FactSet、会社資料、モルガン・スタンレー・リサーチ

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