デクセリアルズ: F3/27 1Q 決算説明会-短期はやや慎重・長期はフォトニクス事業中心に強気トーン

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2026 年 8 月 5 日 06:41 AM GMT

デクセリアルズ (4980) |

Japan

F3/27 1Q 決算説明会-短期はや

や慎重・長期はフォトニクス

事業中心に強気トーン

Morgan Stanley MUFG Securities Co., Ltd.+

渡部 貴人

株式アナリスト

渡邉 亮一

株式アナリスト

小路 かよこ

アソシエイト

藤田 佳乃

アソシエイト

説明会の印象はニュートラル：4日の26年度1Q決算発表を受け、5日午後に説明

会を開催。光半導体に関して、宮城県の新工場（登米）は歩留まりも改善して

おり、100G/Lane対応PDの出荷は順調に増加しているとしている。200G/Lane対

応PDの量産については、予定通り今年度下期からとコメント。一方で、短期的

には原料InP基板のサプライヤーのトラブルもあり、調達に苦戦しているとされ

た。長期的にも全方位の光化で光リンク数・市場が飛躍的に拡大するとし、先

デクセリアルズ (4980.T, 4980 JT)

行投資を進めると言及。収益性として同社既存主力事業（ACFや反射防止フィル

電子材料 | 日本

ム）と同水準程度に向上するタイミングは中計最終年度である28年度とされ

投資判断

業界投資判断

目標株価

直近終値 (2026年 8月 4日)

時価総額 (基本) (十億円)

一日平均売買代金 (十億円)

た。1Qで大きく落ち込んだ反射防止フィルム（ノートPC・車載向け）の回復

は3Q以降とコメント。1Qに好調であったACF（ハイエンドスマホ向け等）は年

度では予定通りとされた。本説明会の印象はニュートラルと考える。決算公表

Equal-weight

In-Line

4,400円

3,467円

580.8

4.8

後株価は調整、株価の本格回復にはやや時間を要そう。

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