日本プロロジスリート投資法人: 26/5期決算：決算発表と同時の自己投資口取得はなし

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日本プロロジスリート投資法人: 26/5期決算：決算発表と同時の自己投資口取得はなし

Update

2026 年 7 月 16 日 08:21 AM GMT

Morgan Stanley MUFG Securities Co., Ltd.+日本プロロジスリート投資法人(3283)M| Japan 佐藤 卓冶

株式アナリスト

Takuya.Sato@morganstanleymufg.com +81 3 6836-8913

26/5期決算：決算発表と同時 姉川 俊幸

Toshiyuki.Anegawa@morganstanleymufg.com +81 3 6836-8914の自己投資口取得はなし

決算リアクション

影響なし 小幅未達 ほぼ変化なし

弊社シナリオへの影響 実績VSコンセンサス 向こう１２か月のコンセンサ

スEPSの方向性 日本プロロジスリート投資法人(3283.T, 3283 JT)

出所: 会社資料、モルガン・スタンレー・リサーチ J-REIT | 日本

投資判断 Equal-weight

主な要点 業界投資判断目標株価 Attractive98,000円

直近終値 (2026年 7月 16日) 88,500円

マーケット賃料と現行賃料のギャップは約4-5% 時価総額 (基本) (十億円) 742.4

一日平均売買代金 (十億円) 1.3

3年を超えるリース契約には原則CPI自動連動条項or段階賃料を導入

予想と実績との比較：26/5期実績DPSは弊社予想やコンセンサスを下回る1,928

円（前期比+0.4％）。

サプライズ要因：26/5期の平均改定賃料変動率は前回決算時に+6.0％程度を見

込んでいたのに対し、+7.0%と上場来最大。2026年通年は+6.0%以上を目指す。

全リース契約に占める残存3年以下の比率は47%。

推奨アクション：株価にネガティブな印象。現在の株価には自己投資口取得に

対する期待が入っていたと考えるが、決算と同時の発表はなかったため。ただ

し、25年2月の自己投資口取得は決算発表の翌月に実施しており、大幅に株価が

下落する場合は自己投資口取得が意識されよう。

図表1: Results Highlights

Sales OP RP NP EPS DPS

JPY mn YoY% JPY mn YoY% JPY mn YoY% JPY mn YoY% JPY YoY% JPY YoY%

FT11/25 35,080 1.5 16,834 -0.4 15,288 -1.0 15,355 -0.5 1,830 -0.5 1,920 -0.9

FT5/26 Actual 33,710 -3.9 15,971 -5.1 14,395 -5.8 14,395 -6.2 1,715 -6.3 1,928 0.4

Ce 33,812 -3.6 15,957 -5.2 14,325 -6.3 14,324 -6.7 - - 1,920 0.0

Estimates 33,890 -3.4 16,030 -4.8 14,440 -5.5 14,510 -5.5 1,730 -5.5 1,940 1.0

Consensus 34,018 -3.0 16,160 -4.0 14,525 -5.0 14,524 -5.4 1,731 -5.4 1,942 1.2

FT11/26 Ce revision 35,086 4.1 16,255 1.8 14,503 0.8 14,502 0.7 - - 1,938 0.5

Ce 34,590 2.3 16,233 1.7 14,493 1.2 14,492 1.2 - - 1,934 0.7

Estimates 34,550 1.9 16,160 0.8 14,480 0.3 14,550 0.3 1,730 0.0 1,950 0.5

Consensus 34,797 2.3 16,405 1.5 14,701 1.2 14,700 1.2 1,752 1.2 1,960 0.9

FT5/27 Ce 34,672 -1.2 16,346 0.6 14,407 -0.7 14,406 -0.7 - - 1,940 0.1