中小型株／製造業: 半導体材料関連銘柄の2026年初夏の投資戦略

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中小型株／製造業: 半導体材料関連銘柄の2026年初夏の投資戦略

IdeaM図表2: EPSと営業利益の新旧比較

Morgan Stanley estimate (New) Morgan Stanley estimate (Old) New vs Old

Ticker Company

F26e F27e F28e F26e F27e F28e F26e F27e F28e

Operating profits 10,000 11,700 13,100 9,000 10,000 11.1% 17.0%

Fujibo Holdings

富士紡ホールディングス

EPS 214.1 249.8 279.4 192.3 213.0 11.3% 17.3%

Operating profits 28,000 38,000 50,000 30,000 40,000 -6.7% -5.0%

Nitto Boseki

3110 日東紡

EPS 108.8 150.5 198.3 122.5 164.3 -11.2% -8.4%

Operating profits 7,000 8,300 9,500 6,800 7,800 8,700 2.9% 6.4% 9.2%

Osaka Organic Chemical Industry

4187 大阪有機化学工業

EPS 237.5 282.7 323.1 230.6 264.5 295.5 3.0% 6.9% 9.3%

Operating profits 25,400 31,000 38,000 23,000 29,000 10.4% 6.9%

Fuso Chemical

扶桑化学工業

EPS 193.8 207.0 253.3 154.1 193.8 25.8% 6.8%

Operating profits 7,700 9,100 10,000 6,250 7,400 9,000 23.2% 23.0% 11.1%

Tri Chemical Laboratories

トリケミカル研究所

EPS 193.9 205.6 237.6 146.5 154.5 201.9 32.4% 33.1% 17.7%

Operating profits 36,500 41,600 45,200 35,000 39,000 4.3% 6.7%

Taiyo Holdings

4626 太陽ホールディングス

EPS 237.4 270.7 294.1 227.6 253.6 4.3% 6.7%

Operating profits 6,000 8,000 10,000 5,600 7,500 7.1% 6.7%

Toyo Gosei

4970 東洋合成工業

EPS 529.2 689.2 865.6 491.4 645.1 7.7% 6.8%

Operating profits 9,000 11,500 13,600 7,000 8,200 10,000 28.6% 40.2% 36.0%

MEC

4971 メック

EPS 349.9 446.3 526.8 277.6 324.7 395.6 26.0% 37.4% 33.2%

Operating profits 3,760 2,820 3,170 3,800 4,000 -1.1% -29.5%

Asahi Diamond Industrial

6140 旭ダイヤモンド工業

EPS 55.4 42.3 47.4 59.9 61.7 -7.5% -31.4%

Operating profits 12,000 13,000 14,500 11,000 12,100 9.1% 7.4%

7917 ZACROS

EPS 95.0 104.7 121.2 97.4 107.0 -2.4% -2.2%

出所：モルガン・スタンレー・リサーチ

注 ：大阪有機化学工業のF26eは26/11期予想、メックのF26eは26/12期予想、トリケミカル研究所のF26eは27/1期予想、単位は営業利益は百万円、EPSは円

Morgan Stanley MUFG 3