Investor Presentation: Japan Summer School: 日本株式投資戦略: 長期強気相場を支える構造変化と注目テーマ

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Investor Presentation: Japan Summer School: 日本株式投資戦略: 長期強気相場を支える構造変化と注目テーマ

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頂はまだ先: MS TOPIX 予想値(2027年6月末)は4,300pt

季節パターンは7月にかけての海外投資家の買い越しを示唆

4月初以降は、モメンタム・グ

ロースファクターの有効性が ファクターリターンと海外投資家フロー（2025年3月以降）

高まる。 Group Factor 2025-03 2025-04 2025-05 2025-06 2025-07 2025-08 2025-09 2025-10 2025-11 2025-12 2026-01 2026-02 2026-03 2026-04 2026-05 2026-06 MTD Cumulative

Value

先行き、6月は株主総会が Book/PriceEarnings/Price 2.111.44 -5.55-2.90 -2.101.08 -2.74-2.59 6.605.22 6.986.26 2.560.56 -2.98-1.75 8.166.29 5.531.82 5.250.57 -0.295.81 1.442.73 -6.81-9.76 -7.621.19 -1.91-1.16 26.280.72

本格化する。今夏にはCGコ Sales/Price 1.61 -3.45 -2.14 -3.68 5.93 5.52 -0.29 -3.38 7.05 2.15 -0.12 0.98 0.31 -10.79 -1.69 -2.01 -6.12

ード改訂を控える。 Est. Value Div Yield 2.27 -5.18 -0.65 -3.66 5.64 3.81 -0.06 -3.43 7.36 5.17 1.47 -0.37 3.25 -7.50 -4.15 -1.14 2.84

Est. E/P 1.68 -3.74 0.13 -4.56 6.19 5.47 1.34 -4.43 10.19 3.27 1.93 -1.05 2.91 -7.88 -3.62 -1.43 6.22

持合解消余地のある銘柄、 Est. S/P 1.65 -3.27 -2.08 -3.41 5.66 5.89 -0.49 -4.01 6.55 2.10 -1.12 0.95 0.45 -10.83 -1.78 -2.15 -8.81 Est. DY 2.28 -5.19 0.77 -3.87 5.36 3.27 0.13 -3.13 6.52 5.22 1.12 -0.77 3.17 -7.51 -3.26 -1.47 2.09

キャッシュリッチ銘柄、不動 Quality

産含み益の大きい銘柄が注 ROE -1.33 3.74 4.55 2.93 -2.86 -1.55 -2.08 3.70 -2.66 -3.89 -3.63 -5.72 1.60 0.79 -5.71 0.72 -10.13 Est. ROE -1.70 3.20 3.21 1.88 -4.46 -3.92 -2.32 2.25 -1.00 -3.70 -3.67 -4.65 1.03 1.88 -3.18 0.16 -15.69

目される場合、バリューファク Earnings

ターの有効性が高まるリスク Earnings Trend 0.86 3.14 0.20 0.69 1.28 5.03 -1.66 1.14 -0.49 -1.87 -0.97 0.34 -0.91 4.67 -0.58 -0.02 11.29

Revision -0.86 0.24 -0.70 1.57 -0.72 2.16 -0.10 3.21 -3.65 -1.20 3.84 3.82 -5.93 9.05 4.49 0.12 16.32

がある。 Momentum

Mom 3M -0.25 2.77 -4.31 1.67 -1.17 2.01 1.21 6.72 -3.89 1.27 7.24 11.22 -9.89 4.89 8.93 3.70 38.04