短期的なカタリストは限定的だが、総還元利回りでの割安感と27年春の次期中計に注目

Research evidence excerpt

短期的なカタリストは限定的だが、総還元利回りでの割安感と27年春の次期中計に注目

2026年 6月 17日

業績動向(詳細)

図表7. 連結損益計算書 (10 億円)

FY3/20 FY3/21 FY3/22 FY3/23 FY3/24 FY3/25 FY3/26 FY3/27E FY3/28E FY3/29E FY3/30E FY3/31E

売上高 1,368.7 1,364.1 1,591.1 2,275.1 2,083.1 2,069.0 2,030.3 2,385.6 2,254.2 2,236.6 2,235.5 2,235.1

売上原価 962.0 921.8 1,276.4 1,992.9 1,672.7 1,666.8 1,592.8 1,966.5 1,799.4 1,776.8 1,774.5 1,772.4

販管費 322.9 329.8 215.6 222.2 237.8 241.5 262.7 279.1 281.9 282.0 282.1 282.2

営業利益 83.8 112.5 99.2 60.0 172.6 160.7 174.8 140.0 172.9 177.9 179.0 180.5

営業外収益 24.7 32.9 32.8 39.0 78.3 54.3 54.6 65.5 62.5 63.5 64.5 65.5

受取利息・配当金 11.3 5.7 5.2 8.2 14.3 18.7 17.8 17.8 17.8 17.8 17.8 17.8

持分法投資損益 5.2 13.6 12.8 12.9 32.0 20.7 23.9 32.8 31.8 32.8 33.8 34.8

営業外費用 22.5 17.7 18.4 23.3 24.3 25.4 24.9 24.9 25.9 26.9 27.4 27.9

支払利息 12.2 11.1 10.4 13.2 14.4 15.3 13.8 13.8 14.8 15.8 16.3 16.8

経常利益 86.0 127.8 113.5 75.6 226.6 189.6 204.5 180.5 209.4 214.4 216.0 218.1

特別損益 -15.6 -19.0 5.5 8.1 -30.5 -0.4 -1.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

税金等調整前当期純利益 70.4 108.7 119.0 83.7 196.0 189.3 202.9 180.5 209.4 214.4 216.0 218.1

当期純利益 41.8 80.9 130.4 57.1 132.7 134.4 152.8 136.2 156.1 159.9 161.4 163.1

注: FY3/23 より会計基準を変更。FY3/22 は遡及修正値を記載

出所: みずほ証券エクイティ調査部作成

図表8. 諸元

為替(円/ﾄﾞﾙ) 108.8 106.1 111.9 135.1 143.8 152.6 150.7 159.4 160.0 160.0 160.0 160.0

原油CIF 価格(ﾄﾞﾙ/ﾊﾞﾚﾙ) 67.9 43.4 76.7 102.7 85.9 82.7 71.4 87.6 75.0 75.0 75.0 75.0

LNG CIF(円/t) 53,600 41,300 68,300 126,300 93,110 93,500 85,460 107,000 91,400 88,800 88,800 88,800

ガス販売量(百万㎥)

家庭用販売量 1,798 1,862 1,849 1,697 1,721 1,659 1,644 1,709 1,704 1,699 1,694 1,689

業務用他販売量 5,526 5,259 5,241 5,148 4,925 4,991 4,916 4,982 4,988 4,995 5,003 5,011

ガス販売量合計 7,324 7,121 7,090 6,845 6,646 6,650 6,560 6,691 6,692 6,694 6,697 6,700

ガス販売量：前期比伸び率